证券投资基金风险管理对策

今天小编给大家带来了证券投资基金风险管理对策，有需要的小伙伴一起来参考一下吧，希望能给大家带来帮助！

摘要:当前，我国证券投资基金业正飞速发展，但因证券投资造成严重亏损，甚至破产的事件也屡见不鲜，这就使得人们不得不开始重视证券投资基金的风险管理。如何有效管控风险成为我国证券投资基金行业发展所面临床的重大问题。本文简单介绍了证券投资基金的概念、分类及特征，阐述了证券投资基金中的风险，分析了当下我国证券投资基金风险管理当中所存在的问题，并提出了具针对性的解决措施。

1.引言

伴随经济及社会的发展，证券投资基金行业的发展飞速向前。证券投资基金为人们资产投资提供了新路径，但近些年来，部分投资机构于证券投资领域所造成的重大损失也让人们对证券投资望而却步。分析投资机构造成重大亏损的原因，一方面在于市场变动的不可预料性，另一方面对于风险管理的忽略或是风险管理手段运用不当的原因也不可忽视。为此，正确理解并有效防范风险对于投资机构而言至关重要。

2.证券投资基金概述

2.1证券投资基金的概念

证券投资基金，简单来说就是一种集合证券投资方式，基金单位集中发行有相同投资目的的资金，并委托相关金融机构保管和运用此资产，所有投资者共同承担投资风险，且共同享有投资所带来的收益。

2.2证券投资基金的分类与特征

证券投资基金的分类在方法有很多，就基金经营及流通形态而言，其分为封闭式和开放式两种;就基金法律地位及组织形态而言，其分为契约型及公司型两种;就投资对象而言，其分为金融市场型及产业型两种。不管是如何进行分类，证券投资基金均具以下特征:第一，专家理财。不管是哪种分类的证券投资基金，其所募集到的资金均是交给专业基金经理人来实施保管和运用的。基金经理人具丰富经验，且经国家相关行业认证，他们拥有专业化的知识信息和技术经验，将资金交由这类人管理，可有效避免因盲目投资所带来的损失。第二，权利分离。证券投资基金的管理是采取“三权分离”的方法，其中基金的使用权交由基金管理人，负责基金的投资与运作，其仅为投资者提供投资服务，而不能干涉资金的任何保存事宜;托管人负责保管基金，并依相关规定监督管理人的所投资运作活动;管理人在此过程当中负责完整监督基金，三者职责非常明确，既保障了基金安全，又可有效保证投资者的利益。第三，风险分散。为有效保护自身利益，投资者通常会采取组合投资的方式。在我国证券市场当中，80%左右的证券投资基金属上市股票，剩余20%为国债，且我国法律明确规定，上市公司的投票持有率需低于其基金净资产的10%［1］。这些都在很大程度上使得投资者的风险得以分散，降低了投资者自身的投资风险。

2.3证券投资基金的风险

证券投资基金是金融体系的组成部分之一，其同样也受市场经济发展的影响，在市场经济发展波动时，证券投资基金即会产生风险。当前，证券投资基金的风险主要包括系统风险与非系统风险两种。其中系统风险是指受市场经济发展影响而产生的投资风险，包括政策风险、利率风险、投资者购买力所带来的风险、经济波动风险等［2］。此类风险主要受客观因素的影响，如文化、政治、经济、社会动荡等，其影响范围较大，通常整个市场基金及股票均会有所反应。此类风险在采取一定措施的前提下可尽量规避，使投资者损失降至最低。非系统风险是指除系统风险以外的其他投资风险，其主要受主观意识的影响，如信用缺失、信息准确性不高、经营不当等。此类风险无法完全规避，但经主观努力可使其尽量下降。简单来说，系统风险是指基金在运行的过程当中受不可控因素所产生的风险，而非系统风险是指基金在运行过程当中可通过人为因素来扭转的风险，两者最大的区别在于客观与主观。再者，两者的影响范围有所不同，系统风险的影响范围具全面性，而非系统风险的影响范围仅为局部。

3.证券投资基金风险管理所存在的问题

3.1缺乏对风险管理的足够认识

当前多数证券投资基金管理者只注重自身经济利益的获取，而忽略了对风险的管理，未从行业及自身的实际状况出发，致投资的过程存在诸多安全隐患，加大了投资风险，久而久之，最终风险暴露，会给投资者带来巨大的经济损失。另，部分管理者缺乏对风险管理的足够认识，未认识到风险管理对于提高经济效益的重要作用，同时也未及时掌握市场发展动态，致证券投资基金管理的风险不断加大。

3.2风险管理制度不健全

我国证券投资基金风险管理的起步较晚，发展较慢，相比于国外，我国的管理方式稍显落后，再加上无成熟的风险管理经验，对于风险管理的制度建设也不健全，致我国金融市场发展规模较小、投资少、投资渠道有限，同时，因制度建设的实效性较低，投资者的权益也无法得到根本保障。另，部分管理者存在道德失范问题，管理职业素养偏低，也无法为风险管理制度的建设提供优秀人才。

3.3风险管理结构存在一定问题

就我国当前证券投资基金风险管理而言，其管理结构存在一定问题。首先，伴随我国社会的快速发展，现行业之间各部门的联系越来越紧密，证券投资基金行业也不例外。若想有效管理投资风险，就有必要加强各部门之间的联系，而我国证券投资基金风险管理各部门之间却缺乏有效交流，也未形成系统化的管理组织结构。其次，各管理部门的全面性及独立性不足，致信息无法及时传递，延误抵御风险的最佳时机，同时也会造成部门间责任的相互推诿。

3.4配套设施建设落后

当前，各行业企业对于风险管理多采取定量分析法，利用数理统计模型来评估、检测、识别企业发展过程当中可能存在的风险，风险管理逐步趋于量化。但就我国证券投资基金而言，其风险管理尚未实施定量分析，致管理者对风险的评估及预测效果不佳。另，风险预测方法落后，再加上技术含量不足，致基金市场价格偏离期望价格的幅度较大，严重影响投资者的收益，同时也影响行业的发展。

4.证券投资基金风险管理的对策

4.1加强风险意识宣传与教育

人，是行业发展的生力军，要想推动行业的发展，首先就要强化人的意识。同理，若想强化对证券投资基金的风险管理，首先就必须加强风险管理当事人的风险意识宣传与教育。一方面，可通过建立健全证券投资基金相关法律、法规的方式，让风险管理当事人认识到风险管理对于自身利益及行业发展的重要性和作用，确立当事人的各方法律关系，使当事人各方可进行平等对话［3］，同时也提醒管理者自自身实际状况着手，通过分析市场发展状况制定科学、合理的投资方案，以尽量减少投资过程当中的风险。另一方面，要加强内部人员的风险意识宣传与教育，定期培训内部工作人员，并建立相应的知识考核制度，让内部工作人员也意识到风险管理的重要性，从而有意识地做好风险管理工作，尽可能地减少因人为因素问题所造成的投资风险。

4.2建立健全各项风险管理制度

建立制度的目的在于对行为人的行为进行规范和约束。不断建立健全各项风险管理制度，可为证券投资基金的风险管理提供有效制度依据，使证券投资基金风险管理朝规范化、科学化的道路前进。一方面，要不断完善投资企业的董事管理制度，保证董事的独立性，以保护投资者的合法权益。同时利用董事制度全面了解基金运作情况，以有效解决投资各方在经营过程当中的利益冲突，避免发生信任缺失情况。另一方面，要加强对相关工作人员的道德教育，包括管理人员及企业内部工作人员，提高其专业素质及道德修养，以保证证券投资基金的稳定运作。当前我国证券投资基金行业普遍存在道德风险问题，这在很大程度上加大了证券投资的风险，也严重影响着行业的发展。针对此，证券投资公司可依其实际发展状况选择性地庆用公司型证券投资基金，以有效解决传统契约性基金因法律关系模糊及结构简单所产生的道德风险问题。

4.3优化风险管理结构

风险管理结构问题是导致我国证券投资基金风险管理效率低下的重要因素之一。针对此点，证券投资公司应不断优化风险管理结构，加强对内部组织结构的管理，如控制操作、控制组织结构、报告制度等。通过制度的制定来保证组织结构的稳定运行。对于控制组织结构，应合理设置组织结构，以加强各部门间的合作，同时使各部门间能相互制衡，从而体现权利与职责相互牵制的原则。另，应建立风险控制小组，负责评估和判断投资决策的准确性以及业务所存在的风险大小，对于规格不符的投资，应加以调整，以尽量降低业务风险。对于控制操作，一方面应要求各部门管理人员主动树立风险意识，以加强控制风险权限;另一方面，依业务特征不同制定相应的操作与规定，公开披露投资范围，设置投资权限，并限制投资金额，所有操作均应依流程及指示进行，以有效控制操作标准［4］，从而尽量减少投资风险的发生。此外，对于报告制度，要求公司各部门每日提交交易状况报告，并向上级及风险部门汇报，以尽量减少日常操作当中可能隐藏风险。

4.4加快配套设施的建设

我国证券投资基金风险管理相对落后，不仅仅是因为我国证券投资基金风险管理的起步较晚，而更重要的是在于缺乏丰富的管理经验及先进的管理技术。针对此点，我国应不断加快证券投资基金风险管理的配套设施建设。一方面，应借鉴国内外先进、成功管理经验，结合自身实际情况进行改革创新，在应用于自身风险管理上，以推动我国证券投资基金风险管理的向前发展。另一方面，加强技术创新，建立与企业发展需求相符的风险管理系统，充分运用定量分析法，改善原有的风险预测方式，以缩小基金市场价格与期望价格的偏离程度，从而降低投资风险。此外，还应依投资者的偏好，选择适当的投资产品，以实现管理的最优化，尽量降低投资风险，这样既可保证投资者的收益，同时也可保证企业收益。

5.结语

总而言之，证券投资行业是促进我国经济发展的重要行业。证券投资基金是投资者获取收益的重要产品，而在投资的过程当中，由于各方面因素如市场、社会、政策等方面的影响，不可避免地会遇到各类风险，影响投资者的收益，严重的还可能会造成巨大亏损。只有整体把握证券投资，详细分析其所存在的风险，对风险进行评估，并采取有效的风险管理措施，才能最大化地降低投资风险，保证投资者的收益，从而保证证券行业发展的稳定性，促进我国经济的稳定发展。(陕西工业职业技术学院，陕西咸阳712000)

参考文献:

［1］边泽豪.证券投资基金的风险分析与对策探析［J］.中国市场，2016(03):69－70.

［2］张旭.证券投资基金风险管理研究［J］.商，2016(02):188+153.

［3］李家龙.证券投资基金的风险与对策分析［J］.企业改革与管理，2016(04):103.

［4］蔡书一.证券投资基金风险分析与对策研究［J］.中国国际财经(中英文)，2017(17):232－233.

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