大学财务管理总结

大学财务管理总结

201*年下学期201*级《财务管理I》课程期末考试

（A）卷商学院201*级财管专业

一、单选题

1、复利现值的计算公式为（A）

A、P=F（1+i）B、P=F（1+i）C、P=A{[（1+i）-1]/i}D、P=A[1-（1+i）]/i2、下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（D）A、已获利息倍数B、产权比例C、资产周转率D、流动比率

3、一项1000万德借款，借款期3年，年利率为8%，若每年半年复利一次，年实际利率高出名义利率（C）

A、4%B、0.24%C、0.16%D、0.8%

4、某公司拟发行一种面值为1000元，票面年利率为12%，期限3年，每年付息一次的公司债券。假定发行时市场利率为10%，则其发行价格为（B）A、1000元B、1050元C、950元D、980元

5、在正常经营情况下，只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（A）A、大于1B、与销售量成正比C、与固定成本成反比D、与风险成反比6、按照优先股股东能参与剩余利润的分配为标志，可将优先股分为（C）A、累积优先股和非累积优先股B、可转换优先股和不可转换优先股C、参与优先股和不参与优先股D、可分配优先股和不可分配优先股

7、某发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用为5%，公司所得税率为33%。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，该债券的资金成本为（B）A、8.46%B、7.05%C、10.24%D、9.38%8、普通年金是（C）

A、永续年金B、预付年金C、每期期末等额支付的年金D、每期期初等额支付的年金9、在计算存货周转率时，公式的分子为（C）

A、平均存货成本B、期末存货成本C、产品销售成本D、产品销售收入

10、若某企业目标资金结构中普通股的比重（市场价值权数）为75%，在普通股筹资方式下，资金增加额在0-22500元范围内的资金成本为15%，超过22500元，资金成本为16%，则该企业筹资总额分界点位（B）

A、201*0元B、30000元C、60000元D、150000元

11、在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（C）

A、剩余政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、正常股利加额外股利政策为12、现金作为一种资产，它的（C）

A、流动性差，营利性差B、流动性差，盈利性强C、流动性强，盈利性差D、流动性强，营利性弱13、净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×（C）A、资产负债率B、产权比率C、权益乘数D、市盈率14、在个别资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响的是（C）A、优先股成本B、普通股成本C、留存收益成本D、债券成本

15、某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（B）

A、4.95%B、5%C、5.5%D、9.5%

-nnn

n16、折旧具有抵税的作用，由于折旧而减少的所得税可用下列公式（A）计算A、折旧额×所得税税率B、折旧额×（1-所得税税率）C、（总成本-折旧）×所得税税率D、付现成本×所得税税率17、在下列项目项目投资评价指标中，未考虑货币时间价值的是（D）A、折现值B、内部收益率C、盈余指数D、回收期18、当某独立投资方案的净现值大于0时，则内部收益率（D）

A、一定大于0B、一定小于0C、小于设定的折现率D、大于设定的折现率19、企业制度的信用条件内容不包括（D）

A、基本信用期限B、确定折扣期限C、确定现金折扣D、确定收账方法20、在基本模型下确定存货的经济批量时，通常应考虑的成本包括（D）A、订货成本B、储存成本C、缺货成本D、订货成本和储存成本

二、多项选择题

1、利润最大化财务目标的缺陷有（ABC）

A、没有考虑货币的时间价值B、没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系C、没有考虑风险因素D、股份稀释问题

2、必须同时利用资产负债表和利润表才能计算指标有（ABDE）

A、ROAB、销售利润率C、利息保障倍数D、总资产周转率E、ROE3、以下关于债券的价格和利率的关系论述正确的是（ACE）

A、当票面利息率>市场利率，价格>票面价值B、当票面利息率>市场利率，价格于行业基准折现率或资金成本率，就不应当进行更新改造。（√）

6、最有资金结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资金结构。（）

7、β系数实际上是不可分散风险的系数，用于反映个别证券收益的变动相对于市场收益变动的灵敏程度。（√）

8、一般来说，市盈率比率越高，企业未来的成长潜力越高，所以该比率越高越好。（）9、在互斥项目的评价上，净现值法与内部收益率法将得出一致的结论。（）

10、如果企业放款信用标准，则会增加销售量，减少企业的坏账损失和应收账款的机会成本。（）

四、计算题（共50分，其中第1题11分，第2题11分，第3题8分，第4题11分，第5题9分）

1、某企业期末资产负债表简略形式见下表：

资产负债表（简明）

资产货币资金应收账款净额存货固定资产净值总计期末数2500029400043201*负债与所有者权益应付账款应交税金长期负债实收资本未分配利润总计期末数25000300000已知：（1）期末流动比率=1.5（2）期末权益乘数（3）本期存货周转率=4.5次（4）本期销售成本=315000元（5）期初存货=期末存货

要求：分别计算期初、期末存货、应收账款净额、应付账款、长期负债、未分配利润的金额。

2、CR公司在过去的5年来一直以每年30%的速度增长。你认为这一增长速度最多还能持续3年，然后公司的年增长速度将降为10%。若这一增长速度将一直持续下去，请回答以下问题：（已知该公司刚发放了5每股的股利，而该股票的必要收益率为20%。）（1）股票当前的价值Po是多少？

（2）一年后和两年后的预期股价P1、P2是多少？201*年上学期20级《财务管理》课程期末考试A卷

一、单选题（每小题1分，共10分）

1、财务管理应对风险的一般原则是（）

A、回避原则B、冒险原则C、集中化原则D、分散化原则2、一直某证券的贝塔系数为1.8，则该证券（）A、无风险B、与证券市场风险一致C、低于证券市场平均风险D、高于证券市场平均风险3、下列指标中能反映企业资产的营运能力的指标是（）

A、资产负债率B、现金比率C、市盈率D、应收账款周转率4、可能会给公司造成较大的财务风险的股利政策是（）

A、剩余股利政策B、固定股利政策或稳定增长股利政策C、固定支付率股利政策D、低正常股利加额外股利政策

5、某企业按年率10%从银行借款100万元，银行要求维持10%的补偿性余额，则其实际利率为（）A、10%B、11%C、11.11%D、12%

6、某投资项目的净现值为-40万元，则说明该投资项目的内含报酬率（）贴现率。A、大于B、等于C、小于D、不能确定

7、在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（）A、坏账损失增加B、应收账款投资增加C、收帐费用增加D、平均收账期延长8、企业的法定公积金应当从（）

A、利润总额B、税后净利润C、营业利润D、营业收入9、在下列评价指标中，属于非折现指标的是（）

A、现值指数B、投资回收期C、内部收益率D、净现值

10、在信用条件为“2/10,N/30”时，如果企业不取得现金折扣，在第30天付清货款，则其机会成本为（）

A、36.73%B、37.63%C、73.63%D、63.63%

二、多选题（每小题2分，共10分）

1、有关企业价值与报酬、风险的相互关系的正确表述是（）

A、企业价值与预期的报酬成正比B、企业的价值于预期的风险成反比C、在风险不变时，报酬越高企业的价值越大D、在报酬不变时，风险越高企业的价值越大E、在风险和报酬达到最佳平衡时，企业价值最大2、下列项目中，属于投资项目的营业现金流出量有（）

A、债券投资收入B、营业现金收入C、税收收入D、固定资产残值收入E、收回原垫支的流动资金

3、下列成本中，属于现金持有成本的是（）

A、现金折扣成本B、机会成本C、坏账成本D、管理成本E、短缺成本4、股票回购可以（）

A、使公司拥有可供出售的股票B、减少现金流出C、防止被他人收购D、改变公司结构E、消化企业多余的现金

5、在事先确定企业资金规模的前提条件下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结构有（）A、降低企业资金成本B、降低企业财务风险C、加大企业财务风险D、提高企业经营能力三、辨析题（20分）

1、市盈率越高的股票，其投资的风险也越大（√）2、利用商业信用筹资没有成本（）

3、企业筹集的资本金，在企业经营期间可根据情况抽回。（√）

4、无论是经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大。都可以导致企业的复合杠杆系数变大。（√）

5、投资回收期不考虑资金的时间价值，也没有考虑回售期满后的现金流量状况。（√）6、企业利润总额是缴纳所得税的依据。（）

7、在个别资本成本一定的情况下，企业综合资本成本的高低取决于资本结构。（√）8、冒险的筹资策略是将部分的短期流动资产由长期资金来融通。（）

9、折旧方法不影响税前现金净流量，但影响税后现金净流量。因此，这种影响是有所得税的存在引起的。（）

10、最佳的资本结构是是企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构。（）

四、简述题（每小题5分，共10分）

1、列举主要的资本结构原理的名称。

2、列举企业短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。

扩展阅读：大学财务管理课程重点总结

1、财务管理是以公司理财为主体，以金融市场为背景，研究公司资本取得与使用的管理学科。

2、财务经理的职责：投资、融资、决策、监管主计长和司库的工作。3、财务管理目标是利润最大化和股东财富最大化。

4、与利润最大化相比，将股东财务最大化作为理财目标具有其积极的方面，主要表现在：（1）股票的内在价值是按照投资者要求的收益率折现后的现值，这一指标考虑了获得收益的时间因素和风险因素；（2）股票价值是一个预期值，股东财富最大化在一定程度上可以克服公司在追求利润上的短期行为，保证了公司的长期发展；（3）股东财富最大化能够充分体现公司所有者对资本保值与增值的要求。

5、按照索取权获得方式的不同，可分为固定索取权(fixedclaims)、剩余索取权(residualclaims)、和或有索取权(contingentclaims)三种。股东对公司收益的索取权是一种剩余索取权。

6、按照取得收益的先后顺序：债权人-优先股股东-普通股股东。债权人分配固定股息。

7、Ⅰ、单一支付款项的终止和现值

复利终值FVPV(1r)n其中(1r)n称为复利终值系数，记作（F/P,r,n）复利现值PVFV(1r)n其中(1r)n称为复利现值系数，记作（P/F,r,n）

(1r)n1(1r)n1Ⅱ、普通年金终值FVA其中称为年金终值系数，

rr（F/A，r,n）

1(1r)n1(1r)n普通年金现值PVA其中称为年金现值系数，记作

rr（P/A,r,n）

(1r)n11(1r)n111]其中1称为预付年金Ⅲ、预付年金终值FVA[rr终值系数，记作[（F/A,r,n+1）-1]

1(1r)(n1)1]AA(P/V,r,n1)其中预付年金现值PVA[r1(1r)(n1)1称为预付年金现值系数，记作[（P/A,r,n-1）+1]。故以上公式亦写作

rPVA[(P/A,r,n1)1]或PVA(P/A,r,n)(1r)

1(1r)n]当n→∞时，(1r)n的极限为零，故Ⅳ、永续年金现值PVA[r1rⅤ、增长型永续年金现值（已知第0期现金流量为C0，每年增长率为g，求现值PV）

上式也可写为PVAPVC0(1g)C1

rgrg8、通常将以年为基础计算的利率称为名义年利率APR，将名义年利率按不同利息期调整后的利率称为有效利率（effectiveannualrate,EAR）。设一年内复利次数为m次，名义年利率APR为rnom,则有效利率EAR的调整公式为：

EAR(1rnomm)1如果每年复利一次，则EAR和APR相等；随着复利次数的m增加，EAR逐渐趋于一个定值。

9、系列支付款项可以分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。

10、利率由三大因素构成：真是无风险利率(RRFRrealrisk-freerate)、预期通货膨胀率I(inflation)及风险溢价RP(riskpremium)。用公式表示为：利率r=真实无风险利率+预期通货膨胀率+风险溢价。

真实无风险利率=（1+名义无风险利率）/（1+预期通货膨胀率）-1

FV1(1r)nFV11、债券分为零息债券PV和定息债券PVInn(1r)r(1r)I=债券面值×息票率（票面利率）。若息票率＞r必要收益率为溢价发行。若息

票率＜r必要收益率为折价发行。若息票率=r必要收益率为平价发行。P55例4-1

12、收益率股价模型中的收益率可以分为两大类：到期收益率和收回收益率。债券到期收益率(yieldtomaturity,YTM)是指债券按当前市场价格购买并持有至到期日所产生的预期收益率。

13、债券价值主要由息票率、期限和收益率（市场利率）三个因素决定。P59-P61

14、现金流量预测的原则：实际先进流量原则和增量现金流量原则。判断增量现金流量，决策者会面临四个问题：附加效应，沉没成本，机会成本，制造费用。其中机会成本不计入现金流量。

15、净运营成本（NWC）是指流动资产与流动负债之间的差额。NWC=流动资产-流动负债=现金+应收账款+存货-应付账款△NWCt=NWCt-NWCt-1

16、现金净流量=（销售收入-付现成本）×（1-所得税税率）＋折旧×所得税税率

折旧是因为减少了所得税的支出

17、在确定项目现金流量时，还需注意以下两个问题：（1）项目现金流量中不包括利息费用。（2）估计通货膨胀对项目的现金流量和资本成本（折现率）的影响时，应遵循一致性原则。

18、投资项目评估准则包括：净现值准则、内部收益率准则、获利指数准则、投资回收期准则、会计收益率准则。P77

19、净现值（netpresentvalue,NPV）是反映投资项目在建设和生产服务年限内获利能力的指标。一个项目的净现值是指在整个建设和生产服务年限内各年现金净流量按一定的折现率计算的现值之和。其公式为：

NPVt0nNCFtPV()PV()。t(1r)在无资本约束的情况下，接受净现值大于等于0的项目，放弃净现值小于0的项目。当一个投资项目有多种方案可供选择时，选择净现值最大的方案。

20、内部收益率（internalrateofreturn,IRR）是指项目净现值为零时的折现率或现金流入量现值与现金流出量现值相等时的折现率。如果IRR大于或等于项目项目资本成本或投资最低收益率，则接受该项目；反之，则弃之

21、获利指数（profitabilityindex,PI）又称现值指数，是指投资项目未来现金净流量（NCF）现值与初始投资额（I0）的比率。其公式为：PIPV(NCF)I0接受活力指数大于或等于1的项目，放弃获利指数小于1的项目。

22、投资回收期（paybackperiod,PP）是指通过项目的现金净流量来回收初始投资所需要的时间PPT-1第T-1年累计现金净流量的绝对值

第T年的现金净流量如果投资回收期小于基准回收期（公司自行确定或根据行业标准确定），接受该项目；反之，则放弃该项目。

23、会计收益率（accountingrateofreturn,ARR）是指投资项目年平均净收益与该项目年平均投资额的比率。会计收益率年平均净收益100%

年平均投资总额如果会计收益率大于基准会计收益率，则接受该项目；反之，则弃之。24、在完善的市场交易条件下，投资者要求的收益率与该投资提供的预期收益率在数值上是相等的。

25、系统风险又称市场风险或不可分散风险，是指由于政治、经济及社会环境等公司外部因素的不确定性产生的风险，如通货膨胀、利率和汇率的波动、国家宏观经济政策的变化、战争、政权更迭、所有制改造等。系统风险是由综合因素导致的，这些因素是个别公司或投资者无法通过多样化投资予以分散的。

非系统风险又称公司特有风险或可分散风险，是指由于经营失误、劳资纠纷、新产品试制失败等因素所产生的个别公司的风险。非系统风险是由单个、特殊因素所引起的，由于这些因素的产生是随机的，因此可以通过多样化的投资来分散。P102-P1

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