证券投资模拟实习报告

证券投资模拟实习报告

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证券投资模拟实习报告

适时抓住机会稳赚差价

随着我国经济体制改革的不断深入，我国的证券市场也随之发展起来，在证券市场发展的过程中，对我过经济的运行也产生了积极的作用，对我国实现本世纪头20年国民经济翻两番的战略目标具有重要意义。

从具体指标上看，国民经济证券化率从1993年的102%上升到目前的51%，国内市场总市值相当于GDP一半左右。随着股市规模的扩大,股市在国民经济中的地位还在不断上升。其次，证券市场主体正发生质的变化。在发展证券投资基金，允许保险资金、“三类企业”入市等政策的推动下，机构投资者越来越多。1997年末，两地市场机构投资者开户数仅占开户总数的03%，到201*年上半年，这一比例已提高到45%。同时，上市公司结构发生了显著变化，上市公司的规模越来越大。在政府大力鼓励企业从事高科技的背景下，大量的上市公司涉足高科技产业，有些甚至完全改变主营业务。证券市场从来没有像现在这样承担着如此重大的任务，证券市场的稳定发展有利于支持国有企业改革、加快科技创新、实施西部开发战略等。

证券市场的交易情况可以折射我国总体经济的大致情况，因此有人说证券市场是国家经济的晴雨表，首先。更大程度地发挥资本市场优化资源配置的功能，将社会资金有效转化为长期投资是对于经济数据GDP的直接拉动，GDP的增幅由投资，消费，出口三大马车组成。其次，证券投资的融资功能作用将大大增强企业及工厂的再生产。公司通过上市融资再扩大投资，进行再生产，创造出新的财富，促进经济发展。不仅为上市公司提供了近9000亿元的直接融资，而且还为国家提供了2100亿元的印花税收入。上市公司家数达到1380家，其市值达到3.5万亿元。特别是一批大型骨干企业的上市，使中国股市的发展与中国经济的发展变得越发地密不可分。它为企业特别是国有企业的发展筹集了大量宝贵的资金，解决了企业生产经营所需要的资金。它促进和初步实现了企业法人治理结构的建立和企业经营机制的转变。原有的国有企业、民营企业通过上市的改制过程，转变为公司治理结构健全、运营高效的上市公司。同时，一大批大中型企业通过改制上市，在建立现代企业制度的改革实践中起到了先导和示范作用，积累了大量宝贵的会084刘静081321

经验，为我国国有企业的下一步深化改革打下了良好的基础。最后，坚持长期的证券投资理念将为人们带来丰厚的利润回报。

在证券投资模拟实习中，我亲身体验了一把炒股的乐趣和刺激。在短短一个月的时间里，我进行了43笔股票买卖交易，在交易中，我比较关注股票价格、成交量、持仓量，开始尝到一些甜头，通过自己的努力赚到一些钱，但后来随着宏观经济的变化，大盘的持续下跌，我最终赔了大约七千。下面，我把具体的重要的几笔操作过程整理如下：

201*年12月9日。我以22.537元的持仓价买入第一支股票，南玻A，它的所属模块为新能源，低碳经济，因为在十二五规划中，重点强调了低碳经济，所以我主要从这个模块入手。其次，从技术层面来说，进一个月没有跌破10日线，说明10日线有很强的支撑，在突破支撑的过程，我选择买进这支股，只要大盘不出问题，这股应该稳涨。开始接触炒股，不免有些保守，只买进1000股。201*年12月13日，大盘突破2900，我当时认为大盘的涨势已经突破最高，之后几天可能会下跌，所以我毅然决定以23.02元的价格卖出该支股票。这支股票的成功，让我对之后的股票操作产生了很大的信心。

201*年12月10日，以11.02元持仓价买入京能热电100股，当时DIF线向上交叉DEA线，而且上影线长于阳实体，表示后市看涨，可以视为买进信号，201*年12月10日，以11.15元的价格卖出。

201*年12月13日，以15.87元的持仓价买进北方创业1000股，我当时参考了黄金交叉线，上升中的短期移动平均线由下而上刚穿过下降的长期移动平均线，同时出现了MACD小红柱，所以就买进了。买进第二天，这支股票很不稳定，我就卖出了，当时没有以长远目光来看这支股票，特别怕赔钱，所以就保本卖出。但随后几天这支股票却是涨势，我特别后悔卖出，最后我明白两阳夹一阴，之后连续出现阳线的情况，是上涨回挡后股价再度上升的强势信号。这支股票给了我深刻的教训，让我学会炒股应该不怕亏，一定要有胆识，只要不要超过亏的底线。

每到周五时，我都会适当减仓，因为大盘加息氛围很浓，一直得要等到政策出台。中国人民银行决定，从201*年12月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这个政策出台后，出现一次突破2900的阳线后，大盘持会084刘静081321

续下跌。中国人民银行决定，自201*年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，这个加息政策出台后，大盘持续下跌到2721点，这个下跌过程把不少人的钱都套进去了，我的也不例外。下面具体整理在这期间我的炒股操作过程。

201*年12月20日，以14.08元的持仓价买进201*股古越龙山的股票，该股的换手率是3.3%，说明这支股流动性比较好，较活跃，在对炒股不断的熟练过程中，我加大了自己的买进股数，以求更多的利润。不过随着大盘的下跌，这支股票也持续下跌，我对这支股票决策失误，随后几天我以更低成本买进，以降低持仓成本，最终成本降低到13.90元。这支股票一直持有到12月30日，然后我就以更低的价格卖出，这支股让我亏了不少钱，我当时非常郁闷，最后总结自己的持仓方法有些问题，其实我应该卖出部分或更多，然后再以更低的价格买进，这样亏得或许会少点，如果运用T+0的操作方法，赚取差价，这支股的结果就不那么惨了。

201*年12月22日，买进闽东电力股，201*年12月27日，卖出该股。这段期间，我持续买进以降低持仓成本，但总是赢不过大盘的走势，最后也亏了不少钱，这同古越龙山犯了同样的决策失误。

201*年12月22日，以18.50元的持仓价买进合肥百货2500股，它属于商业百货模块，年底了，所以我就关注此模块。我这是以近一个月的最低价买进的，201*年12月23日，我以18.92的价格卖出了201*股，因为我采取了高抛低吸的短线盈利的策略，到这时候了，不能保持持有状态。我认为该股还有上升的空间就留了500股，不料，随后几天大盘下跌，再加上离实习结束不远了，我不得不以低价卖出，但赔的不多，不然我应该会持有。我在股票软件看了31日之后的该股趋势，呈上涨趋势，连续出现阳线，说明我的判断没有错。

201*年12月28日，买进澳柯玛股，201*年12月30日，它出现了停牌的情况，当时我并不知道，还好，只是停牌一天，能让我再实习结束前卖出。这也提醒了我，应该随时关注信息地雷，为买进卖出做好决策。最后，这支股让我赚到了利润。

12月30日，我采取高抛低吸战略，以6.73元的低价买进中国铁建201*股，12月31日，因为实习结束，我不得不把股票抛出去，最终清仓，净资产大约有193000元。会084刘静081321

证券投资模拟实习在12月31日结束了，在这短短一个月的时间里，我对炒股有了更深刻的认识和体验，炒股，让我学会了很多，我深深的明白，之前所学的理论知识是为实践做准备，比如很重要的知识点有K线图，移动平均线等，但是如果我们光学理论没了实践，那么我认为所学的知识就是一张白纸，所以，我们应该学以致用，炒股中要赢，不仅需要丰富的理论知识，更需要丰厚的经验积累；其次，我深刻明白炒股其实也是一个心里博弈的过程，如果想赚取大的利益，就必须的有承受风险的能力，要学会沉着冷静，不要因为挣了钱而兴奋，也不要为了赔钱而沮丧，我们应该以平常心对待炒股，只有良好的心态，才能让我们在炒股领域立足；最后，我们应该要有充沛的精力，这是我深刻感受到的，因为平时有考试和上课，不能整天都去关注股票的走势和去机房去看股票和进行操作，所以错失了很多买入和卖出的机会。

总之，证券投资模拟实习的过程让我感触颇深，炒股要想常赢是件不容易的事，我们必须有所付出，天上没有白掉下来的馅饼，它不会让人们轻易得到钱的。除此，此次实习对今后我的真正炒股提供了宝贵的经验，这将是我一生最宝贵的财富。

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实习报告

实习名称:证券投资业务模拟实习专业:学院:姓名:

金融学班级:201*级1班经济管理学院陆婵娟学号:201*01060618

指导教师:聂国栋

201*年7月5日

目录

一、实习目的1二、实习内容1

（一）证券投资交易2（二）证券投资技术分析4

三、投资价值分析报告14

（一）宏观分析14（二）行业分析17（三）公司分析18（四）结论20

四、实习总结山东科技大学学生实习报告第１页

一、实习目的

在大三的下半学年快结束时，我们进行了为期两周的证券模拟实习，

运用同花顺交易软件，结合所学的专业知识，根据实际中大盘的走势，启动模拟资金，进行股票的操作，在各种技术指标的分析帮助下，熟悉股票的操作流程。

（1）了解学校证券期货模拟投资软件的使用，证券分析软件的基本功

能和期货模拟交易系统的基本使用方法。

（2）实际观察和理解证券价格的走势，了解价格走势与成交量之间的

基本关系。

（3）熟悉正确期货的基本面分析法和常见的技术分析法:K图分析法、

形态分析法、技术指标分析法。

（4）自己模拟投资，熟悉交易过程，提高理论联系实际的能力。（5）学会个股的分析和选择，并在短期内操作选择不同的股票，规避

风险，注重过程。

二、实习内容

为期两周的模拟炒股课程，在聂老师的带领下，从理论到实践的运用，我们巩固了证券投资分析的专业知识，也学到了许多技术操作方面的知识。我们的实习内容包括：证券分析系统的基本操作与信息的获取；证券财务分析的基本方法；证券投资的宏观及行业分析方法；实验证券价格趋势线的实战应用；成交量对证券价格变动的影响；技术分析指标的使用及效果检验，以及证券投资的综合分析法中的投资证券的分析与选择、投资组合的构建、投资组合的管理与风险控制。同时盯住一只股票，对其进行宏观分析，行业分析，个股分析，确定这只股票值不值得买卖。在实习中，我们从不懂，到理论联系实际，到面对自己模拟账户的盈亏带来的心理的变化，真实体会到了炒股的过程和快乐。山东科技大学学生实习报告第２页

（一）证券投资交易1、总体情况

实习是从6月25日开始的，我们在校机房上机实习。一开始在同花顺交易软件上开户，进入模拟炒股区，获得201*00的启动资金，在截至到7月4日，我的账户资金的状况如下；

资金的明细状况如下图；

山东科技大学学生实习报告第３页

关于这两周实习账户以及资金的状况就是上面明细所述，盈利不是很多，但在这个过程中学会了很多，把理论联系到实践中去了，过程也是一波三折，有涨有跌，有亏有赢。

2、个股选择情况

第一天买入的股票是代码601888的中国国旅，考虑到高考结束，暑假来临，很多家长会和孩子一起去旅游，个人觉得这只股票会涨，当时对技术指标也不是很依赖，只是根据大体判断就买了这只股票。下图是这只股票的走势图，

山东科技大学学生实习报告第４页

我以28.280买入201*股，两天后以28.700和28.740各卖出1000股，取得盈利，可以说这只股票的影楼里是有些幸运的，并没有更多的技术分析，只对K线图的分析也是半懂半不懂。同时还在当天买入连云港和森马服饰这两支股票，可是这两只股票都亏损了好多，算是一个失败的投资，可以进行的也都是大面上的分析，所以对技术指标的欠缺，让我知道技术指标的重要性，下面就将对于技术指标进行分析。

(二)证券投资技术分析

技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。由于技术分析运用了广泛的数据资料，并采用了各种不同的数据处理方法，因此受到了投资者的重视和青睐。技术分析法不但用于证券市场，还广泛应用于外汇、期货和其他金融市场。

市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。过去和现在的成交价和成交量涵盖了过去和现在的市场行为。在某一时点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上共同的市场行为，是双方的暂时均衡点，随着时间的变化，均衡会发生变化，这就是价量关系的变化。一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认，认同程度大，成交量大;认同程度小，成交量小。时间在进行行情判断时有着很重要的作用，是针对价格波动的时间跨度进行研究的理论。一方面，一个已经形成的趋势在短时间。内不会发生根本改变。另一方面，一个形成了的趋势又不可能永远不变，经过了一定时间又会有新的趋势出现。空间在某种意义上讲，可以认为是价格的一方面。它指的是价格波动能够达到的从空间上考虑的限度。

1、技术指标分析

按事先规定好的固定的方法对原始数据进行处理，将处理之后的结果制成图表，并用制成的图表对股市进行行情研制。这样的方法就是技术指标法。原始数据指的是开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交山东科技大学学生实习报告第５页

金额，有时还包括成交笔数。其余的数据都不是原始数据。对原始数据进行处理指的是将这些数据的部分或全部进行变形，整理加工，使之成为我们希望得到的东西。不同的处理方法就产生不同的技术指标。（1）平滑异同移动平均线（MACD）

移动平均线是对原始的收盘价进行平滑之后的产物。

此法是将故去的股价变动的平均值描绘成曲线，并借以判断股价运动趋势的技术分析方法。这种分析方法的基础是准确地绘制出股价变动的移动平均线。

移动平均线的绘制方法，是先求其移动平均，在据此在坐标图上绘制成线。移动平均线(MA)是以道琼斯的"平均成本概念"为理论基础，采用统计学中"移动平均"的原理，将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。它是道氏理论的形象化表述。

上升行情初期，短期移动平均线从下向上突破中长期移动平均线，形成的交叉叫黄金交叉。预示股价将上涨。如图所示黄色的5日均线上穿紫色的10日均线形成的交叉；10日均线上穿绿色的30日均线形成的交叉均为黄山东科技大学学生实习报告第６页

金交叉。股

价曲线由下向上突破5日、10日移动平均线，且5日均线上穿10日均线形成黄金交叉，显现多方力量增强，已有效突破空方的压力线，后市上涨的可能性很大，是买入时机。股价曲线由下向上突破5日、10日、30日移动平均线，且三条移动平均线呈多头排列，显现说明多方力量强盛，后市上涨已成定局，此时是极佳的买入时机。在多头市场中，股价跌破10日移动平均线而未跌破30日移动平均线，且30日移动平均线仍向右上方挺进，说明股价下跌是技术性回档，跌幅不致太大，此时为买入时机。

当短期移动平均线向下跌破中长期移动平均线形成的交叉叫做死亡交叉。预示股价将下跌。如上图所示黄色的5日均线下穿紫色的10日均线形成的交叉；10日均线下穿绿色的30日均线形成的交叉均为死亡交叉。山东科技大学学生实习报告第７页

在上升行情中，股价由上向下跌破5日、10日移动平均线，且5日均线

下穿10日均线形成死亡交叉，30日移动平均线上升趋势有走平迹象，说明空方占有优势，已突破多方两道防线，此时应卖出持有的股票，离场观望

股价在暴跌之后反弹，无力突破10日移动平均线的压力，说明股价将继续下跌，此时为卖出时机

股价先后跌破5日、10日、30日移动平均线，且30日移动平均线有向右下方移动的趋势，表示后市的跌幅将会很深，应迅速卖出股票股价经过长时间盘局后，5日、10日移动平均线开始向下，说明空方力量增强，后市将会下跌，应卖出股票。

当60日移动平均线由上升趋势转为平缓或向下方转折，预示后市将会有一段中级下跌行情，此时应卖出股票。（2）KDJ指标

KDJ指标的中文名称是随机指数(Stochastics)，是由GeorgeLane首创的。

KDJ指标的计算公式和理论上的依据山东科技大学学生实习报告第８页

产生KD以前，先产生未成熟随机值RSV(RowStochasticValue)。其计算公KD是在WMS的基础上发展起来的，所以KD就有WMS的一些特性。在反映证券市场价格变化时，WMS最快，K其次，D最慢。在使用KD指标时，我们往往称K指标为快指标，D指标为慢指标。K指标反应敏捷，但容易出错；D指标反应稍慢，但稳重可靠。

在介绍KD时，往往还附带一个J指标，计算公式为J＝3D一2K＝D十2(DK)

可见J是D加上一个修正值。J的实质是反映D和D与K的差值。此外，有的书中J指标的计算公式为J＝3K一2D

KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从五个方面进行考虑：KD取值的绝对数字；KD曲线的形态；KD指标的交叉；KD指标的背离；J指标的取值大小。第一，从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0l00，将其划分为几个区域：超买区、超卖区、徘徊区。按一般的划分法，80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。

根据这种划分，KD超过80就应该考虑卖出，低于20就应该考虑买入。这种操作是很简单的，同时又是很容易出错的，完全按这种方法进行操作很容易招致损失。大多数对KD指标了解不深入的人，以为KD指标的操作就限于此，故而对KD指标的作用产生误解。应该说明的是，上述对0一100的划分只是一个应用KD指标的初步过程，仅仅是信号。

第二，从KD指标曲线的形态方面考虑。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶(底)时，是采取行动的信号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠，越正确。操作时可按形态学方面的原则进行。

对于KD的曲线我们也可以画趋势线，以明确KD的趋势。在KD的曲线图中仍然可以引进支撑线和压力线的概念。某一条支撑线或压力线的被突破，山东科技大学学生实习报告第９页

也是采取行动的信号。

第三，从KD指标的交叉方面考虑。K与D的关系就如同股价与MA的关系一样，也有死亡交叉和黄金交叉的问题，不过这里交叉的应用是很复杂的，还附带很多其他条件。

下面以K从下向上与D交叉为例进行介绍。

K上穿D是金叉，为买入信号，这是正确的。但是出现了金叉是否应该

买入，还要看别的条件：

第一个条件是金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。

第二个条件是与D相交的次数。有时在低位，K、D要来回交叉好几次。交叉的次数以2次为最少，越多越好。

第三个条件是交叉点相对于KD线低点的位置，这就是常说的°右侧相交±原则。K是在D已经抬头向上时才同D相交，比D还在下降时与之相交要山东科技大学学生实习报告第１０页

可靠得多。换句话说，右侧相交比左侧相交好。

满足了上述条件，买入就放心一些。少满足一条，买入的风险就多一些。但是，如果要求每个条件都满足，尽管比较安全，但也会错过很多机会。

第四，从KD指标的背离方面考虑。简单地说，背离就是走势的不一致。在KD处在高位或低位，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。当KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股价还在一个劲地上涨，这叫顶背离，是卖出的信号；与之相反，KD处在低位，并形成一底比一底高，而股价还继续下跌，这构成底背离，是买入信号。

第五，J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于O为超卖。

（3）相对强弱指标（ＲＳＩ）(动能指标)先介绍RSI的参数，然后再讲RSI的计算。参数是天数，即考虑的时间长度一般有5日、9日、14日等。这里的5日与MA中的5日线是截然不同的。下面以14日为例具体介绍RSI(14)的计算方法，其余参数的计算方法与此相同。

先找到包括当天在内的连续15天的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，我们会得到14个数字。这14个数字中有正(比上一天高)有负(比上一天低)。山东科技大学学生实习报告第１１页

A＝14个数字中正数之和B＝14个数字中负数之和×(一1)

此时，A和B都是正数。这样，我们就可以算出RSI(14)：RSI(14)={A÷（A+B）}×100%

从数学上看，A表示14天中股价向上波动的大小，B表示向下波动的大小，A十B月表示股价总的波动大小。RSI实际上是表示向上波动的幅度占总的波动的百分比，如果占的比例大就是强市，否则就是弱市。

很显然，RSI的计算只涉及到收盘价，并且可以选择不同的参数。RSI的取值介于0100之间。一般短期ＲＳＩ设Ｎ＝6，长期ＲＳＩ设Ｎ＝12。ＲＳＩ值永远在0-100之内变动RSI的应用法则

不同参数的两条或多条RSI曲线的联合使用

同MA一样，天数越多的RSI考虑的时间范围越大，结论越可靠，但速度慢，这是无法避免的。

参数小的RSI我们称为短期RSI，参数大的我们称之为长期RSI。这样，两条不同参数的RSI曲线的联合使用法则可以完全照搬MA中的两条MA线的使用法则。即

短期RSI＞长期RSI，则属多头市场；短期RSI＜长期RSI，则属空头市场。当然，这两条只是参考，不能完全照此操作。根据RSI取值的大小判断行情

将100分成四个区域，根据RSI的取值落人的区域进行操作。分划区域的方法如下：

°极强±与°强±的分界线和°极弱±与°弱±的分界线是不明确的，换言之，这两个区域之间不能画一条截然分明的分界线，这条山东科技大学学生实习报告第１２页

分界线实际上是一个区域。我们在其他的技术分析书籍中看到的30、70或者15、85，这些数字实际上是对这条分界线的大致描述。应该说明的是，这条分界线位置的确定与以下两个因素有关：

第一，与RSI的参数有关。不同的参数，其区域的划分就不同。一般而言，参数越大，分界线离中心线50就越近，离l00和0就越远。第二，与选择的股票有关。不同的股票，由于其活跃程度不同，RSI所能达到的高度也不同。一般而言，越活跃的股票，分界线离50就应该越远；越不活跃的股票，分界线离50就越近。

随着RSI的取值超过50，表明市场进入强市，可以考虑买入，但是强过了头我们就该抛出了。物极必反，量变引起质变都是对这个问题很好的说明。从RSI的曲线形状判断行情

当RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶(底)，是采取行动的信号。这些形态一定要出现在较高位置和较低位置，离50越远越好，越远结论越可信，出错的可能性就越小。形态学中有关这类形状的操作原则，这里都适用。

与形态学紧密相联系的趋势线在这里也有用武之地。RSI在一波一波的上升和下降中，也会给我们提供画趋势线的机会。这些起着支撑线和压力线作用的切线一旦被突破，就是我们采取行动的信号。山东科技大学学生实习报告第１３页

从RSI与股价的背离方面判断行情

RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时股价却对应的是一峰比一峰高，这叫顶背离。股价这一涨是最后的衰竭动作(如果出现跳空就是竭尽缺口)，这是比较强烈的卖出信号。与这种情况相反的是底背离。RSI的低位形成两个依次上升的谷底，而股价还在下降，这是最后一跌或者说是接近最后一跌，是可以考虑建仓的信号。相对而言，用RSI与股价的背离来判断行情的转向成功率较高。山东科技大学学生实习报告第１４页

三、投资价值分析报告

（一）宏观分析

1、从货币政策和财政政策两方面分别对股市的影响进行研究。他们认为从目前来看，货币供应量和利率调整已经成为国家调控股票市场的两种主要货币政策手段。基于此，他们选择货币供应变动量（M2）和一年期存款利率变动量（r）作为货币政策调整的度量指标。同时，他们认为印花税和财政支出调整是国家调控股票市场的两种主要财政政策，所以，他们山东科技大学学生实习报告第１５页

选择印花税率变动量（sd）和财政支出变动量（E）作为财政政策调整的度量指标。经过实证分析后，得出在不考虑宏观经济环境的情况下，各政策对股票市场的影响结果。具体结论如下：

货币供应量变化会对中国股票市场波动性产生显著的正向影响。该实证结果表明，不管当前的宏观经济环境怎么样，也不管未来的宏观经济环境如何变化，只要货币供应量增加，中国股票市场波动性就会显著增大。该结论既是中国股票市场资金拉动型特征的直接结果，同时也为中国股票市场具有的资金拉动型特征提供了实证证据。

2、印花税率变化对中国股票市场波动性的影响是不显著的。从理论上说，国家可以通过调整印花税率来降低股票市场的剧烈波动，但是中国股票市场的现实情况却与理论结果之间存在着差异。中国股票市场印花税调整的实践反复证明，印花税调整虽然可能在短期内起到一定的调控作用，但并不能从根本上改变中国股票市场的长期走势，印花税调整政策对中国股票市场波动性产生的效果是不明显的。此研究结论是符合中国股票市场现实的。

3、财政支出变化对中国股票市场波动性的影响是不显著的。该实证结果表明，财政支出调整政策对中国股票市场产生的作用是不确定的，同时其政策效果也不会受到宏观经济环境因素的影响。从理论上说，如果股票市场是有效的，那么财政支出变化可以通过影响经济基本面来对股票市场产生间接的显著影响。然而，中国股票市场是一个有效性比较弱的新兴市场，其价格变化对经济基本面变化的反映功能存在一定程度的缺失；同时，财政支出不属于公众信息，加上中国现有的政策发布体制不太完善，这使得在中国股票市场上占主导地位的众多个人投资者不能对国家财政支出政策信息进行有效处理，也就不能将其反映到他们的股票交易决策和实践中。可见，国家财政支出变化的相关信息没有能够充分及时地反映到中国股票市场价格中，当然也就不会对中国股票市场波动性产生某种确定性的影响。山东科技大学学生实习报告第１６页

另外，中国宏观经济环境的发展状况及其变化也没有从根本上改善中国股票市场的有效性和投资者结构，所以财政支出调整政策对中国股票市场产生的效果不会受到中国宏观经济环境因素的影响。

4、在不考虑宏观经济环境的情况下，利率变化会对中国股票市场波动性产生显著的负向影响；而在考虑宏观经济环境的情况下，利率变化对中国股票市场波动性的影响却是不显著的。这表明利率调整政策对中国股票市场的调控效果受到了宏观经济环境的明显影响。该结论的合理性在于：在不考虑宏观经济环境的理想情况下，投资者的入市决策和交易决策都会受到利率变化的显著影响，当利率下降时，投资者可能因资金成本减少而获得大量股票投资资金，致使股票市场资金供给量增加，换手率和波动性增大；当利率提高时，投资者的资金获取成本和入市机会成本增加，此时部分风险厌恶的投资者可能将资金存入银行以换取较高的无风险收益，部分原计划借入资金进行股票交易的投资者因资金获取成本增加而停止资金借入行为，这使得进入股票市场的投资者人数和资金数量减少，股票市场换手率和交易量也会随之降低，进而使得股票市场波动性减小。在考虑宏观经济环境的情况下，中国宏观经济环境状况对中国股票市场波动性产生的显著正向影响可能会对利率调整政策调控股票市场的效果产生替代作用，从而致使利率变化对中国股票市场波动性产生的影响不明显。总的来说，宏观经济环境本身的发展状况将对中国股票市场波动性产生显著的正向影响，而宏观经济环境变化对中国股票市场波动性的影响是不确定的，这在一定程度上证明了中国股票市场价格变动对经济基本面变化的反映功能的缺失；货币供应量变化将对中国股票市场波动性产生显著的正向影响，宏观经济环境不会对货币供应量调整政策调控中国股票市场的效果产生本质性的影响，这个结论既是中国股票市场资金拉动型特征的直接结果，同时也为中国股票市场具有的资金拉动型特征提供了实证证据；印花税调整政策和财政支出调整政策对中国股票市场波动性产生的效果不山东科技大学学生实习报告第１７页

仅是不确定的，而且不会受到宏观经济环境因素的影响，中国股票市场的弱市场有效性特征和噪音交易特征为这个结论的合理性提供了依据，而且中国股票市场的政策调控实践也反复证明了这个结论的正确性；利率调整政策对中国股票市场产生的调控效果受到宏观经济环境的明显影响，宏观经济环境因素的存在使得利率调整政策调控股票市场的效果变得不确定和不可预测

（二）行业分析这

次我分析的是代码

601008

的连云港

查看更详细报告注：当前行业中超过30%的个股发布了最新一期报告时进行数据统计。

201*-03-31201*-06-30

股票代股票排每股收净利润同营业总收总资产净资产收股东权益总股本码简称名益(元)比增幅(%)入(亿元)(亿元)益率(%)比率(%)(亿股)

深赤

00002210.18-10.934.0033.853.1764.076.45

湾A深赤

201*2220.18-10.934.0033.853.1764.076.45

湾B天津

60071730.1511.3028.30104.932.1764.6616.75

港唐山

60100040.1226.489.8359.672.9253.3511.28

港芜湖

60057550.0911.0167.9032.523.1917.1110.47

港山东科技大学学生实习报告第１８页

股票代股票排每股收净利润同营业总收总资产净资产收股东权益总股本码简称名益(元)比增幅(%)入(亿元)(亿元)益率(%)比率(%)(亿股)

连云

60100860.0729.233.9536.731.6766.726.24

港北海

00058270.0716.404.779.382.5733.541.42

港营口

60031780.066.947.59112.081.4446.5710.98

港宁波

60101890.0652.1117.36320.793.0777.47128.00

港盐田

000088100.05-39.690.8046.541.7092.2114.94

港

（三）公司分析1、公司概况

公司名称：股权投资情况>>江苏连云港港口股份有限公司所属行业：港口水运港口Ⅱ

主营业务：从事港口货物的装卸、堆存及相关港务管理业务

(取自招股意向书)产品名称：连云港煤炭码头、连云港散杂泊位、连云港液体化工品码头

控股股东：连云港港口集团有限公司(持有江苏连云港港口股份有限公司股份比例：48.81%）

实际控制人：连云港市人民政府(持有连云港港口集团有限公司股份比例：100.00%）

最终控制人：连云港市人民政府(持有连云港港口集团有限公司股份比例：100.00%）公司简介：

江苏连云港港口股份有限公司是国内第九大港口，连云港与宁波港、上海港并列为长三角港口群中的主要枢纽港。公司主营业务是港口货物装卸、堆存及相关港务管理服务；公司目前拥有22个生产性泊位及相关资产，下设三个分公司，主要以通用泊位为主，还有3个煤炭泊位及一个液体化工品泊位。截至目前公司氧化铝、胶合板和铝锭的吞吐量位居沿海港口第一位，焦炭吞吐量位居沿海港口第二位。

江苏连云港港口股份有限公司是国内第九大港口，连云港与宁波港、山东科技大学学生实习报告第１９页

上海港并列为长三角港口群中的主要枢纽港。公司主营业务是港口货物装卸、堆存及相关港务管理服务；公司目前拥有22个生产性泊位及相关资产，下设三个分公司，主要以通用泊位为主，还有3个煤炭泊位及一个液体化工品泊位。截至目前公司氧化铝、胶合板和铝锭的吞吐量位居沿海港口第一位，焦炭吞吐量位居沿海港口第二位。

年度预测机构数中值均值最大值行业平均数201*80.220.220.270.55201*70.400.270.360.62201*4-0.310.430.78

单位：亿元汇总--预测年报净利润

年度预测机构数中值均值最大值行业平均数201*81.751.792.1912.99201*72.132.232.9214.16201*40.002.493.4917.68

2、价值分析

截至201*-07-05，共有8家机构对连云港的201*年度业绩作出预测；根据机构预测中值；

201*年每股收益0.22元，较去年同比增长0%，201*年净利润1.75亿元，较去年同比增长30.1%业绩预测详表

调高调低

预测年报每股收益（元）预测年报净利润（亿元）

机构名研究

201*预201*预201*预201*预201*预201*预报告日期

称员

测测测测测测

齐鲁证

李周0.200.240.261.621.952.11201*-06-28券

民族证王晓

0.250.360.432.032.923.49201*-06-19

券艳光大证丁贤

0.200.24-1.621.95-201*-06-04

券达山东科技大学学生实习报告第２０页

调高调低

预测年报每股收益（元）预测年报净利润（亿元）

机构名研究

201*预201*预201*预201*预201*预201*预报告日期

称员

测测测测测测

中信证张宏

0.240.28-1.952.27-201*-05-21

券波中金公聂迪

0.270.32-2.192.60-201*-05-17

司中齐鲁证

李周0.200.24-1.621.95-201*-05-04券

长江证韩轶

0.240.300.331.511.902.04201*-04-25

券超广发证杨志

0.28--1.75--201*-03-27

券清长江证韩轶

0.240.300.331.511.902.04201*-03-20

券超西南证

李慧0.270.320.371.662.002.32201*-03-20券

（四）结论

我之所以选择这只股票进行分心，一个是有私心，我是连云港人，对连云港港口的发展很关注，同时也想成为这只股票的股东。在对这只股票进行了宏观基本面的分析之后，据我所了解的信息，我们国家正在把连云港建设为一个大型港口的国家规划，连云港是亚欧大陆桥的东桥头堡，所以连云港以后的发展是很好的，所以我建议对这只股票长期持有。但是对于短期来说，对其进行了行业分析和公司分析之后，公司的财务和股权，并没有大的变化，近期也没有公司的利好消息，所以股价没有大幅波动，以我持有两周的经验来看，并不值得的短期的投资。

四、实习总结

通经过此次证券投资模拟实践的磨练，对证券市场有了初步的认识，然而在实践的过程中暴露的问题也是很多的。首先，由于对基础知识掌握和山东科技大学学生实习报告第２１页

对市场分析能力的不足，导致了在宏观经济分析和行业分析等领域涉及的知识和信息不够完整，对有效的市场把握不足，常常出现分析结论过时，价格已充分反应了市场信息等情况。其次，因为自身侥幸的心理，未能对市场的信息进行详细的分析和整理，并根据片面的信息了解对市场和经济运行状况进行估计，在股票买卖的过程中，没有对企业会计报表进行详尽分析，和对主要的财务指标进行测算等原因，导致了出现选股失败的状况。最后，由于对涨跌健康心态的把握不够，在股票跌幅较大的情况下未能下定决心进行割舍，对于股票价格高企的状况，未能及时分析是否已经偏离其实际价值过远，出于贪心等的心理因素的作用，出现了几次获利未抛，最终出现损失的状况。

综合看来，此次证券模拟实践收获颇丰，从积极的方面来看，通过此次的接近实际的操作模拟，使得自身对证券市场的风险和收益之间的正比例关系有了更好的认识，另外对于证券市场是国民经济的“晴雨表”的问题有了新的见解，通过市场对信息的反应程度和反应速度，了解国家政策和财经信息对于经济运行的重要程度，并在一定程度上提升了自己对于金融行业的兴趣，为未来从事相关的工作做了一定的准备。而不足的一面也通过此次实践反应了出来，首先个人对于得失的心态有待改善，在交易的过程中情绪化的决策暴露出了问题，并最终带来了损失。其次，对于证券投资分析的相关知识把握程度不够，尤其是技术分析里关于指标分析的环节亟待提高。最后，对于经济信息获取的方式有待改善。

在本次实验中，我盈利少，亏得多。最后我总结了一句话，来说明为什么我会是这样的结果:亏了不舍得丢，赚了不肯抛。最后是得了芝麻丢了西瓜。所以一直只能处于负盈利的状态。通过这次实验我有如下的几点体会：首先，在这个市场，我们一定要冷静，不能盲目的去惊讶市场的大涨山东科技大学学生实习报告第２２页

大跌，而失去思考能力，以至于做出错误的杀跌和追涨，所以，我们在入市的时候，要时刻保留自我的思考，去可逛的看待每只股票和期货，而不是盲目的跟从。其次，要有良好的心理素质，我觉得最重要的是要有三心：信心、耐心、平常心。对自己选择的股票和期货要充满信心，不要急功近利，以一颗平常心对待市场的大起大落，盈利时不要过于着急及早抛出，耐心等等待可能有盈利的时机，亏损时也不要泄气，更不能破罐破摔，不顾后果的抛出。最后，对股票和期货的分析一定要结合基本面和技术面，进行全面的分析，还要注重投资组合，注意规避风险。

总之，这次实验，给了我不一般的体验，相信会对我以后的投资理念产生重大的影响。这次实盘操作是我迈出了投资第一步，今后我会继续努力，在实践中总结经验，不断的提高自己。我坚信通过以后的学习和时间，我能很好的同融入这个领域。有人说：炒股就像做人，只有你的方法正确了，策略正确了，沿着正确的道走，你才回走到成功的彼岸。如果走上“旁门左道”永远也不会有最大的成功。虽然这次的实验结果不是很成功，最后还有一定的亏损，但是我学到了不少的知识，增加了不少的经验。我相信，在以后的实践中我能做的更好。

教师评语：考核等级（五级记分制）：指导教师（签名）：年月日

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