2个人经营贷款担保业务风险分析报告
山东润通投资担保有限公司
个人经营贷款担保业务风险分析报告
报告编号：RTB-XXX借款人客户来源担保业务品种（拟）贷款银行（拟）贷款用途
一、借款人背景分析
二、经营实体经营状况分析
三、合作记录与收益分析
●合作记录（借款人及关联企业、个人与我公司合作记录）
担保金额担保起止日期序号借款人贷款人担保业务品种（万元）（YYYY-MM-DD）已解保项目------------保费收入（万元）风控专员调查时间担保业务类型（拟）贷款额度（拟）担保额度备注----已解保金额合计在保项目在保金额合计注：非正常担保项目逐一说明。
●收益分析（本项目综合收益分析）
山东润通投资担保有限公司
四、反担保方案分析
五、风控专员意见
六、部门经理意见
风控专员签字：
部门经理签字：
上报日期：年月日
扩展阅读：个人信贷业务月度分析报告201*年第2期
个人信贷业务月报银联信零售银行之个人信贷研究系列
http[月刊]
201*年2月总第56期
1服务电话：（8610）63368810
北京银联信投资顾问有限责任公司
：//个人信贷业务月报
正文目录
第一部分：专题研究...................................................................................................1
一、政策给力小微企业，银行多渠道发展小微金融.......................................................1（一）多政策支持小微金融...............................................................................................1（二）多渠道发展小微金融...............................................................................................2
1、设小微企业专营部门或支行...............................................................................22、发小微企业专项金融债........................................................................................3
【银联信分析】新背景下银行发展小微金融的意义、风险防范及建议..................5（一）小微金融对银行战略转型的意义........................................................................5（二）小微金融业务存在的风险及其防范...................................................................6（三）银行加大发展小微金融的建议.............................................................................7
1、政策建议....................................................................................................................72、发展对策....................................................................................................................8（四）富国银行小微信贷对中国银行业的启示..........................................................9
第二部分个人住房贷款.......................................................................................14
二、首套房贷利率回归基准利率，楼市调控基调未改.........................................14（一）现状：首套房贷利率现微调，回归基准利率........................................14（二）原因：季节性因素+准备金率下调..........................................................15（三）趋势：稳中有变调控基调未改................................................................16三、渣打银行个贷利率上涨风波，引发外币贷款困局.........................................17（一）申请时方便快捷、低利率........................................................................18（二）调整幅度高、不确定性，三批客户维权................................................19（三）不符商业规则，存监管空白....................................................................20
第三部分个人经营性贷款...................................................................................22
四、中信银行推出个人经营性贷款“连锁贷”.................................................22【银联信分析】个人经营性贷款业务的现状及营销策略分析..............................23（一）发展现状...................................................................................................24（二）营销策略...................................................................................................24
第四部分质押贷款...............................................................................................26
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五、交通银行推出“玉金融”服务，创新艺术品融资渠道..................................26【银联信分析】银行艺术品质押贷款面临的问题及对策......................................26（一）国内外艺术品融资现状............................................................................27（二）问题及解决措施.......................................................................................28
第五部分形势政策...............................................................................................30
六、银监会规范银行个贷业务，封堵以贷拉存渠道........................................30（一）封堵以贷拉存渠道....................................................................................30（二）统一价目让利小微....................................................................................31【资料延伸】存抵贷业务存争议，银行陆续暂停.................................................32（一）部分银行暂停存抵贷................................................................................32（二）可降低银行成本.......................................................................................32七、芜湖政策叫停，地方政府对“政策红线”将更加谨慎..................................33（一）新政昙花一现，楼市调控并未转向........................................................33（二）地方政府短期对“政策红线”将持观望态度........................................35八、国家发改委发布《通知》，限制外籍人士在华按揭购房..............................36【银联信分析】《通知》对外资银行及房地产市场的影响..................................36（一）对外资银行的影响....................................................................................36（二）对房地产市场的影响................................................................................38
第六部分风险管理...............................................................................................39
九、烟台银行爆4.36亿元票据案，城商行风控待加强.......................................39【银联信分析】城商行的问题及风险控制对策.....................................................40（一）城商行的主要问题....................................................................................40（二）城商行风险控制对策................................................................................41
第七部分市场环境分析.......................................................................................43
十、1月金融运行情况分析......................................................................................43
1、M2同比增长12.4%，M1同比增长3.1%................................................432、1月人民币贷款增加7381亿元.............................................................433、1月人民币存款减少8000亿元.............................................................444、银行间市场交易活跃，市场利率上升..................................................44
【银联信分析】1月银行存款大幅下降、新增贷款低于预期...............................45十一、1月房地产运行情况分析..............................................................................46
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1、1月全国70个大中城市全线停涨.........................................................472、多个城市降价已成常态..........................................................................473、调控方向不改变，政策微露新信号......................................................474、1月重点城市分析：惨淡开局...............................................................485、继续调控，支持首次购房......................................................................58
十二、201*年汽车产业运行情况分析....................................................................59
1、1月汽车销量同比下降26.39%，产销呈大幅度下降..........................592、自主份额降，德美韩上升......................................................................613、汽车出口开门红......................................................................................62
第八部分竞争动态监测.......................................................................................63
十三、区域市场个人信贷业务竞争监测.................................................................63
1、沪1月个人住房贷款小幅增长..............................................................632、201*年北京个人住房贷款新增73.6亿元...........................................643、201*年青岛个人住房贷款新增118.6亿元.........................................644、南京部分银行二手房信贷利率上浮，最高上浮10%...........................645、201*年重庆按揭贷款同比下降1.7%，三年来首降............................656、温州1月个人贷款呈现减少趋势..........................................................65
十四、银行同业个人信贷业务竞争监测.................................................................66
1、交行中行敞开供应首套房贷，称不太会下调房贷利率......................662、中国银行针对中高端客户，推出国内首款游艇贷款..........................673、工行个人经营贷款余额近2700亿元，助力小微企业发展................674、工行201*年发放小微企业贷款超3000亿元......................................685、农行201*年发放小微企业贷款5281亿元..........................................686、招行上海分行为建材市场商户提供小微贷款......................................697、多银行首套房恢复基准利率，兴业上浮10%.......................................69
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图表目录图表1：富国银行小微企业规模分布情况...................................................................10图表2：富国银行小微企业经营年限分布情况............................................................11图表3：富国银行小微企业贷款传统流程与新流程比较............................................11图表4：近年来存款准备金率走势...............................................................................16图表5：招行、中信银行“连锁贷”一览表...............................................................23图表6：北京、上海、武汉、天津、广州等城市近期出台地产政策内容...............34图表7：201*.1-201*.1月M1、M2同比增长情况......................................................43图表8：201*.1-201*.1月新增贷款情况....................................................................44图表9：201*年1月201*年1月银行同业拆借月加权平均利率.........................45图表10：201*年1月中国主要城市住宅市场交易情况............................................48图表11：201*年1月主要城市成交面积环比变化图................................................50图表12：北京商品住宅成交面积走势图.....................................................................51图表13：北京商品住宅价格走势图.............................................................................51图表14：上海商品住宅成交面积走势图.....................................................................52图表15：上海商品住宅价格走势图.............................................................................52图表16：天津商品住宅成交面积走势图.....................................................................53图表17：天津商品住宅价格走势图.............................................................................53图表18：重庆商品住宅成交面积走势图.....................................................................54图表19：重庆商品住宅价格走势图.............................................................................54图表20：深圳商品住宅成交面积走势图.....................................................................55图表21：深圳商品住宅价格走势图.............................................................................55图表22：杭州商品住宅成交面积走势图.....................................................................56图表23：杭州商品住宅价格走势图.............................................................................56图表24：武汉商品住宅成交面积走势图.....................................................................57图表25：南京商品住宅成交面积走势图.....................................................................57图表26：苏州商品住宅成交面积走势图.....................................................................58图表27：苏州商品住宅价格走势图.............................................................................58图表28：201*.1-201*.1年汽车产销完成情况..........................................................60图表29：201*年1月汽车销售情况............................................................................61图表30：201*.1-201*.1上海房贷新增情况..............................................................63
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第一部分：专题研究
一、政策给力小微企业，银行多渠道发展小微金融
近年来尤其是201*年，中央及监管部门出台多项政策支持小微企业，由此，银行纷纷设小微信贷部门、建专营小微企业支行、发用于支持小微企业的金融债，银行金融机构的小微金融信贷业务正如火如荼地展开。
（一）多政策支持小微金融
201*年以来，帮扶小微企业的金融政策密集出台。201*年6月7日，银监会向银行发布了《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》，简称“银十条”，对单户金额500万元(含)以下的小企业贷款出台10项优惠政策，包括贷款类型划分、存贷比考核、不良率等各项考核指标，并与银行网点扩张相挂钩，小企业贷款视同零售贷款。
201*年8月15日，银监会起草了《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》，下调了对符合条件的微小企业债权的风险权重（从100%下调到75%），引导商业银行加大对微小企业信贷支持。
201*年10月12日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究确定支持小型和微型企业发展的九大金融、财税政策措施，简称“国九条”。
201*年10月25日，银监会正式出台《关于支持商业银行进一步改进小型微型企业金融服务的补充通知》，对之前发布的“银十条”进行细化，明确支持商业银行发行专项用于小型微型企业贷款的金融债，对商业银行提出了更加具体的差别化监管和激励政策，注重加大对单户授信总额500万元（含）以下小型微型企业的信贷支持，鼓励和支持商业银行积极通过制度、产品和服务创新支持科技型小型微型企业成长，以促进小微企业融资。
201*年1月6日至7日举行的全国金融工作会议，指出金融回归服务实体经济，重点支持小微企业融资。
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此外，银监会主席尚福林也多次强调要更好地支持小微企业发展，持续加强小微企业金融服务。201*年年末，银监会主席尚福林走访金融机构时再次强调，要更加注重扶持小微企业发展，加强行业研究，不断创新产品和服务。同时，要处理好防范风险和加强服务的关系，切实履行社会责任，减轻小微企业的财务负担，要通过创新来加强风险管控。
（二）多渠道发展小微金融
在“给力”的政策之下，多家银行纷纷设立小微企业信贷部门、小微企业专业支行以及申请发行小微企业专项金融债，银行金融机构的小微金融业务正如火如荼地展开。
1、设小微企业专营部门或支行
在支持小微企业政策的春风下，中外资银行对小微企业业务的前景表示出了极大的兴趣，相继成立小微信贷部门或设立小微企业专营支行。
自上海银监局下发《关于进一步改进小企业金融服务的通知》，规定不同层级的银行在专营支行方面都将获得不同的政策支持。政策性银行、大型银行、外资银行开设专营支行将给予个性化的政策支持；上海银行、上海农商行需满足现有同城支行中指定一定比例的支行专营小微业务；异地来沪城商行上海分行，满足现有同城支行中指定不少于50%的支行专营小微业务，则允许上述银行开业一年后同时申请筹建多家专营小微企业支行。
上海银行业已在小企业集聚地改建和开设小微企业专营支行共74家。同时，上海还设立了浦发银行、民生银行和上海银行3家持牌小企业专营机构，并引进了泰隆、民泰和稠州银行上海分行3家专营小微企业分行，均定位小微企业。中信银行目前已在25家分行设立区域小企业金融中心，各级业务中心及营销团队超过75家。
此外，外资银行方面，201*年12月6日，渣打中国宣布其上海闵行广通路支行正式营业，这是外资银行在华设立的首批小微企业专营支行。12月8日，东亚银行（中国）也宣布，其在中国内地设立的第100家网点、同时也是东亚中国首家小微企业专营支行上海张江支行正式开业。
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2、发小微企业专项金融债
201*年12月26日至12月28日，兴业银行率先完成小微企业贷款专项金融债券的发行，其300亿元债券为5年期固定利率债券，票面年利率为4.2%。
据不完全统计，截至目前，上市银行中的民生银行、兴业银行、浦发银行、北京银行、交行、招行、深发展等共申请发行小微金融债2350亿元，广发银行、杭州银行、重庆银行、哈尔滨银行等未上市银行共申请发行435亿元小微金融债。预计更多的银行还将加入到申请发行小微金融债的队伍中。
中小银行存贷比普遍较高，发行小微企业专项金融债可以扣减存贷比的新规，意味着发行多少金融债即可对应发放多少小微企业贷款，且不受存贷比限制，这对中小银行来说是一场及时雨，也有望成为年报时业绩表现的新增长点。相比较于集中做大客户业务，在负债成本上有优势的大型银行，中小银行为了盈利，在申请发行小企业贷款专项金融债方面，表现得更为积极。
（1）小微金融债可提升银行收益水平，增加贷款规模
对银行而言，小微金融债的发行成本低于同期存款利率成本。兴业银行4.2%的票面利率，远低于市场预期6%左右的同期债券利率，甚至低于央行201*年7月7日加息之后的5年期存款基准利率5.5%。假设考虑发行成本之后，小微金融债的实际年利率为4.5%，则其成本比吸收5年期存款所需的显性成本低1个百分点。考虑到在当前存款资源紧张环境下银行为吸收存款所需的费用，商业银行发行小微金融债，更有利于提升自身的收益水平。
鉴于小微企业贷款多为短期贷款，假设小微企业贷款利率在1年期贷款利率的基础上上浮30%，那么小微金融债对应贷款的利差在4%之上。而其实，小微企业贷款的实际利率上浮幅度有些都在30%之上，因此，小微企业贷款的实际利差可达到更高的水平，发行小微金融债有利于提升银行的净利差和净息差。
发行小微金融债，除了能降低银行的资金成本，提升银行净息差，还能增加银行的贷款规模。这一方面归因于债券市场的融资功能，另一方面，国务院常务会议曾明确，对商业银行发行金融债所对应的单户500万元以下的小型微型企业贷款，在计算存贷比时可不纳入考核范围，并且，允许商业银行将单户授信500万元以下的小型微型企业贷款视同零售贷款计算风险权重，降低资本占用。
对小微企业的贷款专项金融债可以不受银监会存贷比的限制，对银行不会造成较大的资产负担，缓解了银行信贷额度紧张的局面。不过，小微金融债需对应新发放的小型微型企业贷款，并需经监管部门审核同意后，才可在计算存贷比时
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扣除。因而，小微金融债发行成功后，并不能立即降低银行存贷比，对存贷比的正面影响将逐步释放。
（2）银行应严格监管小微金融债资金流向，注意风险
虽然小微企业金融债受到银行追捧，但对于如何确保发债募集的资金全部用于支持小微企业目前业界尚存担忧。
根据《补充通知》，申请发行小微企业专项债券的银行应书面承诺，将发行金融债筹集的资金全部用于发放小微企业贷款。银监会也要求，各级监管机构应在日常监管中对获准发行小微企业贷款专项金融债的银行进行动态监测和抽样调查，严格监管发债募集资金的流向，确保资金全部用于发放小微企业贷款。
银行在发行小微企业金融债过程当中，应当要坚持风险控制、坚持定向宽松的目标。对于那些需要被救助、救急的企业，不能盲目地一刀切。当然这也需要监管部门有更多细则规定，引导这些钱的流向。一定要对这笔资金的投向有比较严格、审慎的监管。这样才能避免这笔资金被浪费，或者是进了不该进的地方，造成更大的风险。
银行的积极申请对小微企业无疑是利好。由于小微金融债将在很大程度上释放银行的存贷比以及资本压力，多家银行已预计将继续加大对小微企业的扶持力度，加大授信额度。银行投入的加大意味着来年小微企业领域竞争压力的加大，银行应注意竞争背后可能蕴藏的风险。
此外，小微企业授信审查效率低下可能会毁了一些银行，一是这些银行没有针对小企业的授信审查审批机制，而是按照大型企业流程和标准进行审核；二是专业人员奇缺，客户经理和审批人员办理小微企业授信不熟；三是审查效率低，不适应小微企业短平快的资金需求特点。因此，银行在发展小微金融的同时，更要注意其风险。
（3）银行应做好小微金融债发行工作
专项金融债对缓解小微企业资金困难无疑将起到重要作用。但如何确保金融债流进小微企业血管里，却是一件值得研究的大事。发债银行应培育社会责任意识，把好扶持小微企业“筛选关”，形成自我约束力。
当前小微企业遭遇融资困难与银行“重大轻小”信贷观念有一定关系，需要发债银行自觉担当起扶持小微企业的社会重任。因此，发债银行应做好以下三个方面：
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一是不可沽名钓誉，即不可以发债之名行揽存款之实，不可以增加金融债之名行降低存贷比过高压力之实，不可以增加金融债之名行向大型企业贷款之实。
二是扶持小微企业要通盘考虑，并严格筛选和把关，把金融债投向有市场发展潜力、有创新能力、有经营效益的小微企业身上，防止撒“胡椒面”式投放及投放不准造成资金损失。
三是对金融债实行专户管理，做到资金专用，建立支持小微企业详细名单，及时向银监部门和相关部门报送，以备检查，从源头上堵塞金融债被挪以他用。
【银联信分析】新背景下银行发展小微金融的意义、风险防范及建议
小微企业作为我国经济社会中最基层、最活跃的特殊群体，近年来受到中央及相关监管机构的重视。在中央及监管机构频频出小微企业信贷政策暖风的背景下，201*年银行业金融机构或将对小微金融发起冲锋。
（一）小微金融对银行战略转型的意义
第一，小微金融业务有利于银行培养新客户群。随着金融脱媒和银行市场竞争的不断加剧，客户资源短缺已经成为国内银行发展的重要制约因素，一些银行为了开拓或保留优质客户资源，大幅让利，形成了同业间的非理性竞争。
发展小微金融，特别是具有一定潜力的农村小微金融对于银行调整客户结构，开辟新的利润区具有现实意义。随着农村经济的发展，农村地区将产生更多的金融服务需求，为服务于农村的金融机构创造更多的利润来源。因此，银行应根据自身的条件，有选择地布局农村金融市场，推动社会主义新农村建设的同时可以拓宽银行自身的盈利来源。
第二，小微金融业务有利于银行优化结构。随着资本监督力度等银行监管的提高，银行需要走资本节约、产出高效的可持续发展道路。因此，资本占用相对较低的零售银行业务特别是小微金融业务就成为商业银行战略转型的重点。
受融资规模和财务状况等因素影响，小微企业直接融资渠道较少，更多依赖银行间接融资，且中国小微企业贷款市场潜力巨大。因此，银行在小微企业贷款
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中具有更大的定价权，在有效控制风险的情况下，银行可以通过利率定价来提升盈利能力。此外，银行通过发展小微金融业务，可以实现客户多元化，有效分散风险，推动交叉销售，促进私人银行以及中间业务等的发展，提升综合收益水平。
（二）小微金融业务存在的风险及其防范
小微金融业务存在的风险，主要有信用风险、经营风险、竞争风险、流动性风险以及操作风险等。
信用风险：对于银行来说，信用风险不仅是一种重要的风险，而且是一种始终存在的风险。银行开展小微金融业务面临的是大量的农户和小微企业，缺乏以往的信用记录和有效信用评估方法，贷款也缺乏财产做抵押，银行的信贷资金存在严重的风险隐患。一些借款户信用意识淡漠，欠账不还，签字不认，利用各种方法逃、废、赖债务，极易形成信用风险。
经营风险：虽然近年来小微企业发展速度不断加快，但由于往往地理比较分散，单位地理空间内的金融业务总量较小，新开业的银行网点很难短期内达到盈亏平衡。特别是对于面向农村的小微金融业务，由于农业、农村经济作为高风险、低效益的弱势经济，农民作为弱势群体，受到自然条件和市场条件的严重制约。在农业政策性保险严重缺乏的情况下，经营风险分散机制缺失、存款人利益保护缺乏、支持政策方面的缺位、金融监管不力和人员素质低等原因，都会使银行面临经营风险。
竞争风险：设立银行村镇营业网点必将加剧农村金融机构竞争，由于农村信用社市场定位与村镇银行相似，村镇银行面临竞争风险。
流动性风险：银行基层网点少，老百姓认知不足致使增储难度大。部分资金来源受到限制。同时，由于农业具有明显的季节性，春忙时节容易造成银行存款减少和贷款需求的增加，造成资产负债结构不匹配，甚至可能会出现支付危机，使银行面临流动性风险。
操作风险：银行村镇网点一般工作人员在当地招聘，业务素质不高，合规操作意识差，再加上内部控制制度薄弱，业务操作流程相互制衡的规章制度形同虚设，容易导致操作风险发生。
针对以上风险，银行可从以下几方面进行防范：
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首先，进一步明确监管职责。从现行的规范性文件所制定的监管体系来看，承担对小微金融的监管职责的部门众多，这种情况将会使风险的发生失去最好的预防和采取措施的机会。就目前的体制而言，仍应由当地人民银行或银监局承担起日常的监管职能。便于帮助小微金融防控风险，以及建立和完善有效的内部风险防控体系。
其次，进一步强化小微金融内部管理。第一，强化内部控制，加强风险防范，必须要求商业银行在小微金融准入时就提交完备的、严密的管理规章制度，方可进入开业程序。在日常经营中必须严格执行风险管理制度。第二，商业银行实行高管人员准入制度。申请筹建小微金融，必须选配具有金融从业经历并从事过银行业管理的高管人员。在内部管理架构中，必须设置风险管理岗位，直接对总行负责。第三，引进专业律师服务或者依托于银行自身的法律部门支持，防范小微金融经营过程中的法律风险，把握风险防控的最佳时机，最大限度地减少损失。
再次，严把小微金融业务的准入关口。建议对小微金融这类新生事物严格限制其准入门槛，提高准入质量，采取宁稳不急、宁精勿滥、宁严不松的政策，把风险关口前移。一是借鉴孟加拉乡村银行做法，建立开展小微金融业务银行、农户、企业各参与方共同分担风险的机制。银行在向农户或企业发放贷款时，应与他们就贷款用途签订协议，限定其贷款使用去向必须用于某种特定的农业生产活动或企业经营活动，否则农户或企业将承担一定责任；二是运用各种农村财政资金建立农业自然灾害保险基金，弥补贫困农户使用小额贷款进行生产经营时遭受的损失；三是开展小微金融的银行要通过加强员工培训及吸收高素质金融人才，提高操作水平和决策水平。
（三）银行加大发展小微金融的建议
1、政策建议
首先，调整和优化信贷结构，加大对小微企业的支持力度。银行应认真贯彻落实稳健的货币政策，不断增强政策引导的科学性、针对性和有效性。在保持货币信贷总量合理增长的基础上对信贷资源进行合理分布，适当增加小微企业贷款比例，扩大小微企业贷款覆盖面。同时，根据小微企业生产经营的实际情况，合理确定小微企业贷款利率定价标准。
其次，银行可将小微企业纳入战略转型的重点领域。
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一是加快推进小微企业信贷专营机构的组建，按照小微企业特点设计审贷流程和定价机制，优化信贷业务流程，简化信贷办理手续，提升对小微企业的金融服务水平。
二是创新担保方式，可以采取由小微企业联保、企业管理层团队保证、经营者家族保证三种形式相结合的贷款组合业务，或者是依托地方政府和担保公司担保的方式，根据不超过担保基金的五倍左右金额提供贷款。
三是创新抵押方式，推广应收账款质押贷款、专利权、商标权质押贷款等品种，继续创新小微型企业流动资金贷款还款方式，缓解小微型企业还款压力。
2、发展对策
（1）从经营单一产品提升到对客户的综合性服务
商业银行向小微企业发放贷款，这仅仅是一项产品。要密切与小微企业的关系，了解并促进企业成长，降低信贷风险，实现银企“双赢”，还必须从单一的产品服务提升到对客户的多层级综合性服务。针对普通客户可以提供的基本服务，包括存款、人民币结算、单位存款通存通兑，代发工资、顾问咨询等；针对从事国际贸易的客户还可提供贸易融资、国内信用证、国际结算、单位结售汇等服务；为提高客户办理业务的便捷程度和节约费用，商业银行还应推荐小微企业客户使用网上银行、电话银行等非柜台渠道服务。
（2）有效降低经营成本
同样资金规模的贷款，小微型企业贷款成本超过大企业，如何有效降低成本是商业银行发展小微企业贷款的关键。
第一，采取批量营销。批量营销就是商业银行要与行业协会合作，与商会合作，与专业市场的市场管理方合作，由单个的客户营销变成对一个行业客户、一个商圈客户、对一片市场客户的批发型销售。
第二，实现标准化操作。即对同一行业、同一商圈、同一市场的小微企业贷款，要抓住其共同的特征，打包成同一类产品，通过标准化的操作来降低成本。
第三，用一次授信多次支用取代单笔贷款。小微企业的资金需求特征之一是对融资效率敏感度极高，通常希望较短时间内获得贷款资金。商业银行对小微企业贷款可采取额度授信方式，即一次授信后，可在额度内多次循环使用。这样，一方面满足了客户需要，另一方面降低了单笔贷款的调查成本。
(3)完善内部管理机制
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商业银行要提升对小微企业贷款的服务，除了在产品经营理念和方法上进行创新之外，内部管理机制也必须同步提升。
第一，完善信贷审批制度。商业银行应根据小微企业贷款的金额大小、担保方式等进一步完善审批授权机制，提高审批效率；同时，应定期分析被拒绝的贷款案例，统一审批人的风险偏好。
第二，加快现代化的流程管理平台建设。建设流程管理平台就是开发全面的业务管理系统，实现对小微企业贷款的精细化管理。一是实现对任何一笔小微贷款在流转环节的查询，准确了解其在生产流程中的状态，在各环节的停留时间；二是实现对业务流程中的各贷款环节任务总量的统计；三是实现在贷后管理中的自动提示和操作。小微贷款在贷款发放后的贷后管理中，每月、每3月、每6月都需要开展不同的贷款管理动作。系统在每个时间点将自动提示工作人员每笔贷款的贷后管理工作任务，并自动完成非上门类的贷后检查工作。如：征信查询、销售结算占比计算、电话有效性核对等贷后检查工作。
第三，实施尽职免责制度。为促进小微企业贷款的发展，商业银行应针对小微企业贷款实施尽职免责制度。即对从事小微企业贷款的工作人员，只要其全面履行了其岗位职责赋予的各项要求，没有个人违规、失职、渎职行为的，本着尽职合规可予免责的原则，可免于认定责任。
（四）富国银行小微信贷对中国银行业的启示
富国银行是美国一家提供全能服务的银行，也是美国最佳的零售银行，其在小企业及零售业务方面的实践取得了举世瞩目的成就。目前，该行拥有小企业及零售客户已超过3000万家，并全面实现精细化管理，在实现极低不良贷款的同时，被Moody评为AAA等级（最高信用质量）的商业银行。
1、富国银行小微企业贷款历史
1990年以前，富国银行并不是美国主要的小企业贷款发放者。
1989年，富国银行在其零售银行业务下创建了“小企业银行业务集团”，专门服务于小企业客户。又在其下设立了小企业贷款部，为年销售额低于1000万美元的小企业提供贷款。
1994年，成本分析显示，通过传统的标准放贷程序（分销、发放、贷后管
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理）来发放超小额贷款，由于成本过高，无法实现经济效益。于是富国银行在该年创建了“企业通”，采用简化流程的方式，向年销售额低于200万美元的微型企业提供上限10万美元的超小额贷款。
到目前，富国银行已成为美国小微企业贷款排名首位的银行，拥有全美第一的网上银行服务体系，一年能受理200万笔小微企业贷款。
2、富国银行小微企业贷款的闪光点（1）贷款产品
富国银行小微企业贷款市场由该银行旗下的两家专门机构负责，各负责以下两个贷款产品线：“企业通”和“小企业银行”。
“企业通”（BusinessDirect）：贷款上限为10万美元；客户定位为年销售额个人信贷业务月报
由分布数据可见，富国银行小微企业年销售额100万美元以下的客户在数量上占绝大多数，超过90%，年销售额50万美元以下的在数量上也占约85%，同时约70%的企业只拥有5名及以下的员工。
按经营年限分：富国银行小微企业客户一般不是“初创公司”，都有一定的经营年限，如下表：
图表2：富国银行小微企业经营年限分布情况经营年限20年以上12-20年10-12年10年以下企业数约350万家约420万家约100万家约110万家资料来源：银联信整理
由分布数据可见，富国银行在挑选小微企业时，经营了10年以上的企业数量占了约89%。
（4）放贷流程的重大改变
若继续采用传统的标准放贷程序来发放小额贷款的话，则小微企业贷款业务只有在很少一部分客户身上才能盈利，这主要是由于各种成本太高造成的。富国银行在1994年对小微企业贷款流程作出了重大改变后，使小微企业贷款业务的盈利性大增，持续十多年来都收到了良好的效果，并成功经受住了次贷危机的巨大考验。
图表3：富国银行小微企业贷款传统流程与新流程比较传统流程必需通过分行或信贷官员进行申请必需提供报税表、财务报表由人工对申请进行仔细审核需进行年度审核通常需要担保物在企业贷款系统中簿记要求很低的贷款损失新流程只需通过邮件、电话或分行柜台进行申请无需提供这两表2/3的申请实现了电脑自动化审核、批复无需定期审核，授信是“常青的”通常不需担保物在个人贷款系统中簿记因定价较高，可以允许较高的贷款损失资料来源：银联信整理
（5）记分卡
针对小微企业主申请贷款的记分卡，是富国银行用来审核贷款申请是否可以通过的决策依据。这个记分卡是一张电脑机读卡，上面记录有该企业、企业主的
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各种相关信息，其中典型的信息有：行业、经营年限、成为富国银行客户的年限、存款余额、营业收入区间、营业场所、企业主的信用记录、企业主的金融资产和负债等。
在美国这样的信用社会中，记分卡及其后台的自动化系统的使用实现了银行对小微企业贷款申请的自动化审核批复，使小微企业贷款得以实现大规模“工业化”操作，从而在降低成本的前提下，大举提高了富国银行该业务的总量，并使其最终成功抓住了这一片蓝海。
（6）放贷后的管理
富国银行对每个客户进行持续的动态的风险评估，并采取必要措施以提高盈利性。富国银行能达到这样的自动程度，得益于美国高度发达的个人信用记录网络体系。
比如，每个月，富国银行都从个人征信机构获取每个客户的100多条动态信息（如评分、用款、查询、账户数量、贷款余额等），再通过电脑程序根据这些信息自动作出判断，并根据得出的判断，采取必要措施，比如“企业通”经常根据客户的风险行为（如经常性拖欠、超出额度）来提高价格，对表现良好的低风险客户降低利率，或提高贷款上限，从而逐步压低风险较高客户的贷款余额比重，增加低风险客户的贷款余额比例，甚至对某些进入黑名单的客户直接关闭账户，这样提高了总体安全性和盈利性。
（7）交叉销售
在大量小微企业成为富国银行的贷款客户的过程中及以后，很多都与富国银行签了企业、个人的金融中间业务的合同，这样就实现了银行中间业务收入的长足进步。
4、富国银行小微信贷的成功对中国银行业的启示
一直以来，小微企业贷款业务在银行看来，是风险很高的地雷阵。而富国银行过去十多年在该领域的实践表明，只要方法正确，这个地雷阵也可以变成银行治下巩固的根据地，成为塑造辉煌的前进堡垒。小微企业贷款业务按照传统模式操作无疑是高风险的，而在采取了符合实际的金融创新后，则可以变成高价值和低风险的业务。
中国与美国的差距可能很大，这既可以视为小微企业贷款的艰巨性，也可以看作它的巨大潜力。可以说，在中国的小微企业贷款领域里，同当年富国银行理念和行动最接近的银行将有希望拥有和主宰这片蓝海领域。
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（1）在增长方式的选择上，富国银行始终坚持“为美国本土的个人和小企业客户服务”的市场定位，根据市场需求不断开发新产品，为客户提供精细化的全方位服务。由于富国银行立足于社区银行的发展，使其具有相对较高的议价能力。
（2)贷款分散化发放是富国银行规避风险的主要因素。富国银行注重贷款发放规模的控制、发放行业的分散化以及对象地理位置的分散化。在贷款客户的选择上，富国银行把中小型企业和社区居民作为战略重点，由专门成立的机构“企业通”和“小企业银行”分别发放10万美元以内和100万美元的贷款，通过贷款流程的标准化和贷款审批流程的创新，实现风险的有效管控。
（3）交叉销售的展开使得富国银行零售业务规模不断扩大，由于一般营销新客户的成本至少是维护和挖掘老客户成本的两倍，因此富国银行加强了对于客户资源的整合，通过数据库营销等先进手段，提高交叉销售率，有效的控制费用和降低成本，促进盈利水平保持较快增长。
我国民营小微企业众多，特别是分布广泛的专业市场和产业集群中活跃着庞大的微型企业客户群体，是银行亟待开发的信贷服务“蓝海”。随着小微企业贷款在银行信贷业务中的地位不断上升，小微企业信贷已经成为我国商业银行优化信贷结构、培育新的利润增长点和实现长期可持续发展的必然选择。
因此，银行应通过创新信贷产品，有效延伸对小微企业的客户服务范围，以创新的金融产品和服务实现用“小”盘子做出“大”蛋糕、“小”业务做出“大”市场的效果。
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第二部分个人住房贷款
二、首套房贷利率回归基准利率，楼市调控基调未改
201*年年初，春节楼市的萧索冷清尚未退去，全国多地首套房信贷利率却悄然出现了变化。在北京、广东、上海、湖北等地，原先高企的首套房贷利率开始回归基准点，部分股份制银行、外资银行甚至再次推出了首套房的信贷优惠政策。去年那种排队等待银行按揭的景象几乎绝迹，房贷似乎真的松动了。
首套房贷利率的变化只能看做是总体调控从紧背景下的一次微调。而这次微调的指向十分明显，就是对自住需求的“宽松化”政策。说到底，调控的基调没有变化，只不过是更加强调了差异化信贷的政策而已。
（一）现状：首套房贷利率现微调，回归基准利率
日前，北京、深圳等地的多家银行，一半以上的银行明确表示首套房“基准利率可以做”。虽然只有简单的七个字，但对于去年求“贷”若渴的首套房购买者而言，这已经是一个不小的变化了。在深圳的四大国有银行中，除了工行表示首套房贷款利率基本要上浮5%，其余均表示可以申请基准利率。
相比之下，外资银行的口子就松多了。深圳汇丰银行和花旗银行均表示优质客户首套房贷款利率可以打9折。在放贷时间上，201*年2月份时，深圳曾出现由于信贷额度紧张，银行对于签了贷款合同的客户坐地起价、推迟放贷，引发了客户的集体维权的事件。而目前，各大银行则均表示，可以按正常流程放贷，不会出现排队，或者推后不放的情况。
同样的情况还出现在了北京的各家商业银行当中。相比去年年底前的上浮5%到10%，目前京城各家银行首套房贷已普遍回归基准利率，目前建行仍执行原
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有房贷政策，即首套房贷按基准利率执行，在政策范围内依据贷款客户的不同情况略有差别。
除建行外，工行、农行、中行、交行情况也比较一致，各行目前均以基准利率为执行标准，在政策范围内执行差别化政策。
同时，由于年初银行信贷额度相对充裕，使得银行对于去年积压的房贷业务审批提速。目前招商银行贷款发放速度和去年下半年相比，至少快了1个月；建行申请房贷为2个星期左右；工行、中行审批时间则在1周左右。而去年三四季度，贷款者需要排上几个月的队，才能申请上贷款。
（二）原因：季节性因素+准备金率下调
虽然中央在制定调控房地产的各项政策时反复强调了差别化信贷的重要性，但由于去年全年资金面紧张，央行六次上调存准率，三次加息，使得各商业银行在房贷的发放问题上格外谨慎。
201*年9、10月间，随着货币政策步步趋紧，北京、上海、广东等多地的商业银行悄然上调了首套房贷款利率，上调幅度在5%到10%之间，有些商业银行甚至大幅上调了20%。与此同时，贷款按揭的审核发放也越来越困难，等待购房的首次置业者，往往面临着无钱可贷的尴尬局面。
进入201*年，这种房贷紧张的局面开始出现变化，其中一个最重要的原因就是货币政策的整体松动。去年年底央行3年内首次下调存款准备金率，释放了几千亿元的资金，银行的信贷额度有所恢复，这是促使商业银行放松首套房贷的主要原因。
年后央行提出要“满足首次购房家庭的贷款需求”，并且随着2月18日央行今年内首次下调存款准备金率后，首套房贷利率回归基准利率成为常态。
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图表4：近年来存款准备金率走势
25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%201*.201*.0825.201*.0815.201*.0805.201*.1025.201*.1018.201*.1025.201*.1010.201*.1016.201*.1029.1202.2110.201.2110.202.2114.203.2115.204.2111.205.1118.206.2110.201*.125.2.24大型金融机构中小金融机构
数据来源：央行银联信整理
对于银行业来说，存款准备金率的下调，无疑增强了银行业的信贷投放能力。当前流动性趋紧并影响银行放货，外汇占款可能不乐观，开市场到期资金不多，经济放缓物价回落。“降准”有利于缓解银行流动性压力，增强银行信贷投放能力，促进货币信贷合理增长，增强金融对实体经济的支持。
流动性增加后肯定会有部分资金进入楼市，但由于房地产整体资金缺口较大，从1月份的70个城市房价指数可以看到，市场下调趋势已经确立，即使部分资金缓解房企压力，只不过是延缓降价时间。201*年的信贷政策依然以紧缩为主，随着通胀压力减小，房价下行趋势已立，信贷政策的预调微调可以避免楼市硬着陆风险。
事实上，早在去年年底，首套房贷回归基准利率就已经开始出现。虽然年底通常是信贷收紧的时节，但由于去年年底存准率的下调，使得银行有了放松首套房贷的“本钱”。随着新一年的开始，年初宽松的信贷环境再次为首套房贷的放松创造了条件。
目前的首套房贷出现微调，有一定的季节性特点。每年的年初通常都是信贷集中释放的时候，房地产贷款无疑也会感受到这种变化。
（三）趋势：稳中有变调控基调未改
在严厉的房地产调控背景下，首套房贷利率的变化也引发了人们对政策“放
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松”的遐想，“限购”“限贷”“限价”的组合拳是否正在出现松动？
首套房贷利率的回归，不仅不能视为政策放松的信号，相反却是调控回归其出发点的有益变化。去年严格的房地产信贷政策有效地限制了投资、投机性的需求，但也不可避免地误伤了许多自住性的购房需求。而现在首套房贷出现了松动，体现了差别化信贷的特点，更加符合调控的精神和方向。
虽然首套房贷利率出现了微调，但房地产调控中对于二套住房信贷的限制政策并没有出现松动。在二套房贷款利率方面，深圳的银行普遍执行上浮10%的政策。少部分银行需要上浮15%或20%。例如：广发银行需要上浮15%，而深发展、中信银行、邮政储蓄银行则要上浮20%。
通常年初各家银行贷款额度都会相对宽松，回归“基准利率”也是正常的，本着“早放贷早收益”的原则，客户申请房贷也会相对容易，如果银行还对未来利率存在下调预期，那么适当放松就更正常了，但这不代表房地产调控政策会有任何变动，鼓励刚性需求和改善性需求本来就是调控的应有之义。
三、渣打银行个贷利率上涨风波，引发外币贷款困局
近日，外资银行主导的一场利率上调，把众多购房者“挟持”上了外资银行的战车。短短两年，美元基准利率没有变化，渣打银行美元房贷利率却猛然增加2倍以上。而另一方面，房屋贷款合同显示，渣打银行有权单方面提高贷款利率。
201*年9月，陆续有房贷客户收到渣打银行信息，称11月1日起调按揭利率。这批客户大多在201*年至201*年开展房贷，利率大多在2.7%至3.5%左右，这次调整使大多数人的还贷利息被提了1倍多，最高被调2.4倍。据媒体报道，受此次外资银行利率的调动，仅渣打银行就有5000位客户受到影响。
渣打中国单方面调高美元和港元房贷利率的事件还在延续。渣打与其存量客户依然处于拉锯战中。截止到201*年2月中旬，已经有三批与渣打商谈的房贷客户。第一批房贷客户从201*年9、10月开始主动联络渣打银行，在元旦后有数十人达成了协议；第二批客户跟银行的商谈到了尾声。而第三批客户大多在春节前后获悉，至今仍在寻求沟通渠道。
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（一）申请时方便快捷、低利率
这批被调利率的客户大多是在201*年至201*年获得房贷的。那时外资行房贷利率低、且没有首套、二套之分，贷款程序方便快捷，吸引了众多客户。
1、主推美元房贷，利率低
据投资快报报道显示，该报接触的渣打客户资质都相当不错，获得房贷最高的额度的有几千万元，而利率最低的也有2.6%，根据当时渣打3.25%的外币基准利率而言，利率下浮了20%。有资质较佳的则承担3%的按揭利率，利率也下浮了8%。
渣打银行主推美元房贷业务，贷款年利率为2.7%，当时美金最低贷款利率为年利率3.25%，2.7%是根据这个最低贷款利率下浮0.55%。
房贷近千万的客户，假如旧利率是2.7%，被提到6.25%，则有可能每月多缴纳201*多美元的款项。
2、贷款程序快速、方便
渣打房贷客户也表示，当时咨询其他外资行，得到的答复跟渣打差不多，有的外资行只多了0.1%。但其他外资银行程序要复杂些，提供的证明很多。
在外币贷款业务上，渣打银行的要求比汇丰银行等要低一些，其中一个表现在个人收入证明上。据接近渣打的人士表示，渣打300万元以下的房贷申请，无需提供个人收入证明。渣打房贷客户有大部分来自东南亚国家的外籍客户，新加坡籍人士居多。
3、201*年渣打房贷由“固定利率”变“浮动利率”
有知情人士称，渣打银行201*年前的存量客户外币贷款利率是“固定利率”，并在合同上明文规定。而在201*年后，渣打客户的合同变成浮动利率。
外籍人士曾在201*年至201*年，普遍获得各大外资行在外币基准利率下浮10%至20%的房贷优惠。然而，随着外资行外币房贷发放规模缩减，当前优质房贷客户才能获得外资行基准利率左右的房贷发放，其他的客户要上浮10%左右。
2月2日，发改委在其官方网站公布《关于境内外资银行申请201*年度中长期外债规模有关问题的通知》时，指出“为降低期限错配风险，我委在核定中长期外债额度时，将主要考虑固定资产投资项目贷款的外债需求。对于提供给外籍人士的个人住房按揭贷款的外债需求，不予安排中长期外债额度。”
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市场人士认为，外资行用于外籍人士和中国本地居民的外币房贷业务资金大部分都需要来自外债额度的支持。随着发改委发文，政策对外籍人士外币贷款限制更为严格。
（二）调整幅度高、不确定性，三批客户维权
第一批维权客户曾通过获得上海银监会的支持，“12月22日，渣打维权团上访了上海银监会，得到了许主任的热情接待，他也感到了事态的严重性。”据了解，由于银监会的介入，渣打每次派出的接待人员级别都在提升。
第二批房贷客户在元旦前，也积极与支行理财经理、上海分行行长等高层进行对话，将在近期得到最终的结果。
然而，第三批客户却面临着“电话谈判”的现实。究竟谁才是能拍板利率上调幅度的负责人，渣打上海对话的是何等职位的人，客户很难知晓。
此外，渣打上海和渣打深圳的信息不对等性。上海一名客户表示，在他跟渣打上海面谈的途中，收到了渣打深圳的催款电话，“我都在渣打上海谈了，深圳还在一个劲催款。”
客户对渣打银行此次调息的不满，主要表现在调息幅度过高和利率变动的不确定性。
一方面在于调息幅度过高，现在利息的突然翻倍让人疑惑。客户认为，虽然今年宏观市场资金面紧张导致融资价格偏高，但外币市场基本稳定，涨幅并不高，渣打银行的调息依据是什么，如何计算出的该利率，都没有告知客户。而渣打银行方面表示，“这是因为近期整个房贷市场政策从紧，所以渣打也和众多同业银行一样收紧房贷政策。”
另一方面则在于利率变动的不确定性。资金使用成本不断上升和资金短缺是外资银行目前遇到的普遍问题，银行依据合同调高利率本身不存在任何问题，但问题是这样的合同条款会让客户心理没底。怎么调，调多少，会不会只有上调没有下调，都是个未知数，没有标准是最可怕的，容易让银行对客户构成压力。
银联信监测也发现，自201*年我国房地产市场宏观调控后二套房贷款首付和贷款利率上升以来，因外币贷款的低利率，众多国内购房者通过贷外币来规避这一调控。大部分外资银行为了拓展房贷业务，都制定了相对宽松的贷款标准，
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甚至有些外资银行客户经理为完成业绩，还为购房者办理假移民手续来贷外币。
当时外币房贷没有首套房、二套房之分，贷外币买房，利率不会因购房次数变化。虽然贷外币购买首套房和二套房首付比例不同，但利率不受影响。买房贷款时更是遇到客户经理许诺可以在三个月内直接帮客户办理非洲国家护照，人不出国就可以办外币贷款。很多人通过这样的渠道办理了外币贷款，也不排除其中有炒房者，而这次外资银行大面积地调整贷款利率，肯定会让这些人反弹。至于后续怎么处理，很难预计。毕竟目前整个市场大环境不好，各家银行的资金相对短缺。
（三）不符商业规则，存监管空白
尽管上海银监局介入，但从银监局层面而言，能做的事情实在有限。根据《中国人民银行公告（201*）第4号》文件，从201*年3月1日起，外币贷款利率及其计结息方式，由中、外资金融机构根据国际金融市场利率的变动情况以及资金成本、风险差异等因素自行确定。
所以从法律意义上讲，这样的规定是合法的，渣打银行对调整利息具有绝对的权力，可以进行随意调整。但从银行的社会影响来说，对于这种调整银行还需要谨慎实施。
由于内地外币市场的特殊状况，外资行的外币贷款定价确实与境外不同，银行可以考虑市场因素和内部成本等原因加价，利率高低完全由银行与客户协商而定，可以讨价还价。比如，在香港，外资行的港币房贷会在Hibor(香港银行同业拆借利率)基础上上下浮动，相对透明，但在内地，各外资行都根据自己的成本制定各个不同的利率，这可能是引发此次争议的原因。
外币资金成本为其中一个重要考量因素，今年宏观市场资金面紧造成融资价格偏高，人民币升值，居民外币持有意愿下降，银行外币存款增长缓慢，外币头寸紧张，外资行拆借资金的外债指标已用尽。各外资银行除了增加个贷利率外，新增个贷的审核更加严格。
渣打此种做法不符合商业规则，说不定因此会失去一大批客户。央行规定，外资金融机构可根据国际金融市场利率的变动情况以及资金成本、风险差异等因素自行确定。这就给外资行提供了曲解法规的幌子。一般来说，外资行对存贷款利率有自主定价权，但业内统一的做法是，在基准利率的基础上上浮或下调，动
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的只是基准利率，折扣还在。而外资行的基准利率，多数银行也是根据其在内地的市场资金成本来定。
也有律师表示，渣打银行这样的行为如果属实，那它很可能利用了中国法律对外资行的立法漏洞，对房贷客户签订霸王条款，进行商业误导，从而达成欺诈，进而破坏银行诚信，扰乱中国金融市场。
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第三部分个人经营性贷款
四、中信银行推出个人经营性贷款“连锁贷”
近期，中信银行推出了个人经营贷款新产品“连锁贷”，其是中信银行为连锁企业的加盟商（可以是法人企业或个体工商户）法人、股东、个人量身定制的个人经营贷款业务，以流动资金周转或加盟费或装修款为用途的短、中期贷款。同时为加盟商提供集“贷款融资、支付结算、理财规划、贵宾服务”为一体的全方位、多层次的综合金融服务。
“连锁贷”的最高贷款金额可达500万元，贷款期限根据加盟商与连锁企业签订的“特许经营协议”有效期制定，担保方式有“1+N”种类，包括加盟商提供银行存单、国债等权利凭证质押、房产抵押、连锁企业法人担保、加盟商联保等模式。
“连锁贷”是中信银行个人信贷业务的一个专业领域，是连锁企业加盟商的一种融资渠道，解决加盟商融资难和失衡的问题。“连锁贷”最大的特点就是，产品针对性强、贷款用途灵活、装修用途贷款期限长（最长可达3年）、分期还款，减轻一次性还款压力。同时对全国知名连锁企业，可与中信银行总行签署“总对总”连锁贷金融业务，中信银行对其全国性加盟商提供个人经营性贷款支持力度，并建立战略合作关系。
“连锁贷”个贷业务，为目前具有全国经营实力和扩张战略的连锁企业提供了可供信任的招商平台，吸引更多个人商户的加盟。加盟连锁是21世纪成功的商业运营模式之一，已成为许多企业发展之根本，越来越多的创业者投入到加盟大军中来。目前，连锁企业的扩张却因银行贷款资金量收窄受到影响，个人加盟的贷款难导致连锁企业在全国大规模推进、占据各地消费市场的脚步放缓，全国品牌扩张战略陷入停顿。但中信银行的“连锁贷”则化解了这一负面“连锁效应”，不仅让个人加盟更容易，更为连锁企业持续招商扫清障碍。
其实早在201*年，招商银行就推出了类似的产品“品牌连锁贷”，其是
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指专门向知名品牌连锁经营企业的加盟商（法人企业或个体工商户）发放的，以流动资金周转或加盟费或装修款为用途的短、中期贷款。其贷款对象专指特许连锁经营活动中的被特许人，即加盟商（或知名品牌企业的经销商），加盟商的组织形式可以是企业法人，也可以是个体工商户。但直营连锁和自由连锁经营活动中的直营店或加盟店融资不在“品牌连锁贷”业务的服务范围内。
“品牌连锁贷”的产品特点为：产品针对性强，贷款用途灵活；装修用途贷款期限长（最长可达3年）、分期还款，减轻一次性还款压力；与品牌商合作，利于批量开发客户和控制风险。此外，“品牌连锁带”根据风险控制方式的不同可以分为以下三种业务模式：品牌商为加盟商提供担保模式；品牌商收购加盟商，变加盟店为直营店的模式；加盟商自行提供担保模式。
图表5：招行、中信银行“连锁贷”一览表
名称适用对象连锁企业的加中信银行“连锁贷”盟商（可以是法人企业或个体工商户）法人、股东、个人贷款期限根据加盟商与连锁企业签订的“特许经营协议”有效期制定担保方式加盟商提供银行存单、国债等权利凭连锁企业法人担保、加盟商联保等模式特点产品针对性强、贷款用途灵活；装修用途贷款最长国知名连锁企业可与中信银行总行签署“总对总”连锁贷金融业务产品针对性强、贷款用途品牌商为加盟商提最长3年供担保模式；加盟商自行提供担保模式灵活；装修用途贷款期限最长可达3年、分期还款；与品牌商合作，利于批量开发客户和控制风险数据来源：银联信
证质押、房产抵押、可达3年、分期还款；全特许连锁经营招行“品牌连锁贷”活动中的被特许人，即加盟商（或知名品牌企业的经销商）加盟商贷款被认为比中小企业贷款具有更高的不良贷款风险，但加盟商客户资源也很丰富、潜力也不可小鄙，只要审慎考察谨慎放贷，或将创出个贷业务的“新蓝海”。中信银行“连锁贷”在连锁领域针对加盟商的一次小试牛刀，就已成功促成个人顺利加盟、连锁企业迅速扩张之双赢格局。
【银联信分析】个人经营性贷款业务的现状及营销策略分析
随着小微企业的迅猛发展，小微企业市场融资需求日益旺盛，市场空间广阔。
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加之近年国家高度重视小微企业发展，制定多项优惠政策鼓励银行发展小微企业金融服务，国内银行业务逐渐向小微企业领域转型。
发展个人经营性贷款，相当于银行加强“主动管理”能力。在目前信贷紧缩、房贷受限的经济环境下，看似发展个人经营性贷款是“不得已而为之”，但从银行实际出发，银行发展个人经营性贷款绝不是短期行为，长期看更是多赢格局。
（一）发展现状
在银行业积极寻求转型路径的当下，个人经营性贷款成为众多商业银行重点发展的一项业务。201*年以来，国内信贷规模持续紧缩，房贷调控力度加大，银行希望将有限的信贷资源向个贷中更高收益的其它贷款配置。而银行在个人经营贷款领域议价能力较强，利率相对较高。且发展个人经营贷款还可以带动诸如网银、日常资金结算和财务顾问费等其他中间业务收入。个人经营贷款市场盈利空间广阔。因此，国内多数银行把发展个人经营性贷款作为战略转型的“新宠”。
国内银行频频发力个人经营贷款市场。不仅大型国有银行提出个贷业务转型，招行、浦发、兴业等股份制银行也开始主攻个人经营性贷款，城商行也纷纷推出个人经营贷产品品牌，甚至连外资行也来抢食这块“蛋糕”。国内个人经营贷市场竞争渐趋白热化。
商业银行个人经营性贷款业务快速增长。央行数据显示，201*年全国人民币个人经营性贷款新增约9815.17亿元，占人民币住户贷款新增额的41.8%，占比较201*年提高了6个百分点。
截至201*年末，工商银行个人经营贷款余额已达近2700亿元人民币，为40多万户个体工商户和小微企业提供了贷款支持。其中仅201*年该行就新增个人经营贷款约790亿元，增幅达42%。
截至201*年末，民生银行“商贷通”余额突破2300亿元，比年初新增700多亿元，全年累计投放超过2400亿元。
（二）营销策略
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1、大型市场商户营销方案
该方案适用于商户在大型市场租赁或购买摊位经验商品销售的商户，这些商户具有稳健升值、转租频繁的特点。通过设计组合金融产品，为商户提供融资，包括个人循环授信贷款、商户联保贷款、存货质押贷、应收账款融资、大型批发市场经营权质押融资、市场担保融资等，同时可带动诸如财务顾问、理财、网上银行等一揽子金融业务。
2、大卖场供应商营销方案
该部分客户多为长期向大型超市、专业零售卖场供货的优质小企业。从供货链上下游关系看，大卖场的上游供应商多为小企业或代理销售商，其资金实力较弱，大型卖场提供的付款周期内一般会产生资金周转困难问题，针对其存在短期应收账款的情况，可以大型卖场和上游供应商组合授信的方式提供包括应收账款融资、票据代理贴现、订单融资等。
3、园区成长型企业营销方案
通过与园区管委会或政府主管部门合作，对园区内的企业实现批量开发。与园区管委会洽谈对园区内企业的意向性合作额度，建立平台，选择园区内的成长型企业进行授信。方案包括园区支持型融资、资产回购式融资、联保贷款、工厂标准厂房按揭、信用证等产品，对专利具有较高市场价值的，采取专利权质押融资等。
4、特色连锁经营型企业营销方案
该方案适合直销式经营、直营式连锁经营以及特许加盟连锁经营三种经营模式的在总部与连锁商铺的金融服务方案，包括连锁餐饮、连锁化妆品、便利店、连锁服装、连锁酒店、连锁建材市场等。在连锁企业的运营前阶段，提供装修按揭贷款、分期还款商铺融资、商用房按揭贷款、保证贷款等；在运营阶段，提供应收账款融资、流动资金贷款、循环贷款、存货质押贷款、采购贷款、仓单质押贷款；在账户和资金管理服务商，提供网上银行、现金管理、公务卡等产品。
5、港口工贸企业营销方案
作为依托港口经济和进出口的各种物流，为工贸企业提供如银港融资、船舶融资、大宗原料融通、谁产品融通等服务，通过与港口的管理部门、货代部门、监管仓库和核心进出口企业合作，整合了仓单质押贷款、存货质押贷款、信用证、提货担保等产品，满足港口工贸企业个性化的金融需求。
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第四部分质押贷款
五、交通银行推出“玉金融”服务，创新艺术品融资渠道
2月8日，交通银行扬州分行与扬州工艺美术集团与签约，推出一项“玉金融”服务，玉石经营企业或个人只需向工美集团质押玉器，即可申请获得银行贷款。
201*年以来，随着昆仑玉被用作奥运会奖牌，国内玉石原料价格急速上扬，不仅和田玉奇货可居，就连俄罗斯玉、青海玉这些普通玉料价格也翻了好几倍。玉器从原料到成品，期间有加工期，很多商户常常因为原料占款太多而无法再接订单。目前扬州玉器行业从业人员近万人，玉器行业年交易规模已超2亿元，是当地最发达的文化产业之一，但因经营者多为小微型企业或个体户，很难贷款融资，行业整体发展也存在“天花板”。
此次银行与扬州玉器龙头企业工美集团牵头合作，对传统贷款的担保方式进行了创新。玉器经营商户申请贷款时，可将自有玉器或玉石原料向工美集团质押。工美集团利用专家资源对质押品进行审核评估后，便可对申请贷款经营户提供担保，继续向银行申请贷款。但是，不像其它质押贷款必须将质押品封存银行，工美集团将同时设立专门区域对质押品进行展示，允许商户在玉器质押期间进行正常销售。而银行方面则对商户同步推出网上商城服务，为玉石玉器的销售、采购、收款、促销和其他金融服务提供平台。
“玉金融”是金融服务文化产业大发展的一个重要创新，也是艺术品质押贷款的一个创新，这可再一定程度上解决文化产品融资时普遍存在的鉴定难、估值难等问题，为文化产业搭借资本东风铺平了道路。
【银联信分析】银行艺术品质押贷款面临的问题及对策
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（一）国内外艺术品融资现状
在欧美等发达国家，银行业早已开展了艺术品的贷款、抵押业务，各种形式的艺术品投资基金给投资人带来了更多的机会，早就将艺术品纳入了理财产品。艺术品保险相当发达，保险公司和受保机构、个人都满足了各自的投融资需求；艺术信托也有选择地和艺术家合作，给艺术家提供特殊的金融服务；苏富比等拍卖巨头还提供艺术品质押的过渡融资服务等。可以说，国外以银行、典当、信托、基金等为代表的艺术品质押融资市场已较为成熟，艺术品融资体系极为健全。
相比较，国内的艺术品融资仍以拍卖、典当为主，质押融资刚刚起步，市场体系和制度构建尚不完善。在这两种主要方式中，拍卖往往需要较长的运作周期，还要承担流拍的风险，无法解决应急融资需求；典当虽然具有便捷的优势，适合紧急、短期的融资需求，但典当机构自身能力的限制往往无法满足融资规模的要求。而且相对息费较高。因此，全国的艺术品拍卖业务并未作为一种融资方式形成常态，典当业务目前也还处在观望、探索的阶段，真正做成此项业务的典当行还是凤毛麟角。
面对艺术品典当业务供需失衡的现状，部分银行从201*年就开始尝试艺术品抵押融资贷款。201*年10月，潍坊银行与山东潍坊中仁文化集团联手推出艺术品抵押业务，当月发行李苦禅、于希宁等国画大师作品质押的262万元贷款。201*年5月，深圳市同源南岭文化创意园有限公司以其收藏的中国苏绣艺术大师任慧闲的一批艺术珍品作为担保，获得建设银行深圳市分行2900万元贷款。201*年11月，中国农业银行股份有限公司景德镇分行发行陶瓷艺术品质押贷款，受贷人以自己收藏的陶瓷艺术品为质押，获得300万元贷款。
争议最多的莫过于有“法人股大王”之称的刘益谦201*年花6171万元购买的宋徽宗《写生珍禽图》，拍卖之后通过抵押融资贷款，然后再投进股票的增发上。虽然这是个体案例，从银行接受抵押物放贷角度而言肯定有很多设定的条件，比如在什么级别的拍卖行拍卖，这件东西的流传是否有序，这件东西是否有很高的稀缺性等，但银行自身始终无法具备鉴定真伪的能力，只得依靠专家掌眼，这导致艺术品抵押贷款业务无法推开普及，无法成为产品。
从上述国内外艺术品融资的发展现状看，银行成为艺术品融资的主渠道具有可行性和必要性，而且随着国内艺术品市场的逐渐成熟，艺术品质押融资将会有更大的市场发展空间。但是围绕艺术品保真定价、变现、担保和托管等瓶颈进行制度创新和突破，是发展艺术品质押融资的前提和保障。
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（二）问题及解决措施
艺术品质押贷款不时被曝出很多被质押的艺术品均为赝品，“金缕玉衣骗贷案”就是一个典型案例。银行和典当行等机构都只注重操纵金融工具，对于艺术品的价值却不甚了解。
1、艺术品真伪及估价的不确定性
艺术品质押的核心问题是其真伪问题。目前，艺术品鉴定主要是靠鉴定专家来评判，但是再权威的专家也不能保证百分之百的准确。艺术品的估价也是一个很专业的问题，主要涉及到艺术品的价值及其价值的波动范围，风险的不确定性很大。比如，201*年中国当代艺术被炒得最高时到了几千万元一幅，而随着泡沫破灭，现在跌到了几百万元的水平，缩水达80%-90%，银行要是收了这样的抵押品就要亏本。正因为如此，国内艺术品鉴定很长一段时间内处于一种无序状态。
由于国内缺乏统一的艺术品评估标准，不同专家对于同一件古董、书画等艺术品在价格和鉴定问题上很难形成统一意见，这是造成艺术品质押融资这一金融化迟缓发展的重要原因。国内尚没有足够权威艺术品鉴定和价格评估团，银行方面组建的专家团队也通常不具备专业评估资格，单纯依靠银行方面力量不足以减少艺术品进入金融市场的风险。
2、利益瓜葛影响专家评判结果
艺术品质押的鉴定评估是最难攻克的一关，但解决问题的核心并不在方法论上。艺术品评估鉴定的很大一部分难题在于没有权威专家，或者艺术品难有鉴定标准。但事实上，看到一件艺术品，真正的专家心里对真假非常清楚，但是通常牵涉到利益问题，因此不愿意说出真相。比如，在“金缕玉衣骗贷案”中，其两件“玉衣”并不值多少钱，但世界文物艺术品鉴定评估委员会主任王文祥、原故宫博物院副院长杨伯达、北京大学宝石鉴定中心主任杨富旭、中国宝玉石协会原秘书长李劲松、原中国收藏家协会会长史树青（已去世）5位专家给玉衣写了个文字说明，出了个评估价24亿元。作为回报，谢根荣给了他们几十万元的评估费。
针对艺术品质押贷款中艺术品真伪及评估难等问题，银联信认为可从以下两方面来尽力解决。
首先，虽然艺术品市场普遍存在评估难题，但是也有相当一部分容易克服，比如，许多当代优秀工艺美术作品已经价格不不菲，如果作者在世，可以请创作
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者本人辅助鉴定：同时，一些出身明确、传承有绪的文物芝术品也比较容易进行真伪鉴定。因此，银行可以考虑先向这样的文物艺术品打开质押贷款大门。
其次，银行可以与国家权威文物机构合作建立一个专业评估团队，利用团队力量对个别艺术品进行评估，也将是艺术品以“个案”形式进行融资的有效途径。
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第五部分形势政策
六、银监会规范银行个贷业务，封堵以贷拉存渠道
“你先存XX万到我们行3个月，我们才可以申请贷款”，“现在企业贷款要收X%的管理费”自去年以来，这些贷款附带的不合理条件也受到了监管层的关注。这些被认为不合理的经营行为，目前正受到银监会的高压监管。
2月9日银监会发布《关于整治银行业金融机构不规范经营的通知》（银监发〔201*〕3号，以下简称《通知》），对银行发放贷款时候附加的不合理的条件和收费管理不规范的问题，提出“七不得”，并要求银行自查纠正，自查报告于今年3月底之前上交监管部门。
近年来银行都有较大的存款压力，所以有的银行才出现了“以贷转存”的现象。银监会表示保持专项治理的高压态势，将会增加银行拉存款的压力。
（一）封堵以贷拉存渠道
在此次的《通知》当中，“七不得”成为了市场关注焦点。
“不得以贷转存、不得存贷挂钩、不得以贷收费、不得浮利分费、不得借贷搭售、不得一浮到顶、不得转嫁成本”七个“不得”似乎个个均戳到银行痛处。
银行这些经营行为可以为银行带来不同方面的收益：一是利息收益；二是咨询顾问费，这可以帮助银行在账面上增加中间业务的收入；三是存款。201*年银行利润的高速增长与小微企业利润增长形成了鲜明的对比，也引发了银企矛盾的凸现。
对于银行这种现象的存在，主要是利率市场化未放开，银行贷款定价受到限
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制，存款定价更为放开，银行要吸收存款，需要采取一些适当的手段，要不然就不敢放贷，这也是相互冲突的地方。
除了与存贷相关的限制之外，银监会也要求银行将利息和费用严格区分，不得将利息分解为费用变相提高利率，要求客户接受不合理中间业务或其他金融服务而收取费用。同时也限制银行贷款搭售理财产品、基金等，禁止将贷款利率上浮至最高限额。
在另外一个层面上来讲，银监会的要求，也会去除银行在贷款过程中的不规范经营行为，有利于银行防控风险。
（二）统一价目让利小微
《通知》要求，银行对同一收费项目必须使用统一收费项目名称、内容描述、客户界定等，由法人机构统一制定价格，任何分支机构不得自行制定和调整收费项目名称等要素。
201*年7月1日，银监会联合央行、发改委免去了34项个人储蓄账户的收费，其中并未涉及到银行针对企业的收费。
根据银行业协会去年发布的数据，银行服务产品和项目共1076项，其中有226项免费，占比为21%。其中个人业务项目有276项，有偿项目有196项，免费项目占比为29%。在800项对公业务服务项目中，部分银行对公免费项目为146项，占比为18%。
以前部分银行针对企业的收费项目各个支行甚至都可以自己来制定收费标准，以至于同一个银行不同支行会存在不同的收费价格。
《通知》要求的统一定价机制，并未专门指出是属于个人服务还是企业服务，也可能两者均囊括。
银行贷款的附加条件，在小微企业贷款当中比较常见。在服务收费方面，银监会则明确表示银行要向小微企业、“三农”等领域倾斜，要求银行坚持服务优惠和减费让利原则，公布优惠政策、优惠方式和具体优惠额度。
此外，对于收费的价格有调整，银监会还要求银行要上网公布名录，实行“明码标价”。
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【资料延伸】存抵贷业务存争议，银行陆续暂停
今年2月9日，中国银监会下发通知，“重拳”整治存贷款和服务收费两大领域存在的问题，并对信贷业务提出了七项禁止性规定。受监管政策影响，目前包括兴业银行、招商银行、中信银行在内的多家银行已经暂停了存抵贷业务。
（一）部分银行暂停存抵贷
存抵贷业务是过往商业银行争抢个人住房按揭贷款时衍生出来的一项创新业务，并颇受客户热捧。不过，在近年来银行高息揽存广受关注的背景下，存抵贷因有成为变相高息揽存一种手段的嫌疑而惹来争议。
近日银监会下发的《关于整治银行业金融机构不规范经营的通知》虽然未明确叫停存抵贷，但在通知中的“七不准”规定中就有一项提到，“不准存贷挂钩，以存款作为审批和发放贷款的前提条件”。
存抵贷业务正是一项涉及存款和贷款的业务，只要房贷客户往房贷关联还款的账户存入一定金额的存款，那么这部分存款可以视作提前还款，抵扣一部分贷款利息，并且还可以自由支取关联账户的存款。不过，也有一些银行称之为房贷理财业务，直接以房贷关联账户的日均存款余额为基数计算理财收益，虽然每家银行的计算公式存在差异，但共同点是关联账户的存款余额越多，收益越多。
近日兴业银行内部已经下发通知暂停存抵贷业务，暂停的缘由是中国银监会近日出台的“七不准”通知。同一天，中信银行、建设银行客服亦分别表示，该行已经没有存抵贷业务，何时恢复尚不清楚。招商银行则表示，在监管风暴来临之前，该行已于去年底暂停存抵贷业务。
不过，某股份制商业银行客服表示，该行目前只有一部分支行仍有存抵贷业务。而工商银行、中国银行也都表示该行仍有类似业务。其中，中国银行这项业务的名称为房贷理财账户业务，工商银行这项业务的名称为存贷通。
（二）可降低银行成本
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虽然存抵贷业务可以帮助银行留住更多存款，但对其而言，亦损失了一部分贷款利息收入，或者说增加了一部分存款成本。原本房贷关联账户保持足够的活期存款余额即可实现自动扣划每月月供金额，但是客户办理存抵贷业务后，银行需要通过将之视为提前还贷、计算理财收益等方式给客户返利，作为对客户存入更多资金还贷的奖励。
一旦存抵贷业务全面叫停，银行将减少上述返利成本，提升银行房贷业务收益。因此，在目前银行存款成本压力较大的情况下，银行不乏动力叫停这项业务。
也有业内人士表示，存抵贷业务暂停后，银行是否会涌现其他替代业务或者活动仍未可知。此前，建行就曾推出“珍爱信用记录”活动，个人贷款客户的还款账户余额保持在3万元以上即可赢取电影票，5万元以上可赢取超市电子礼券等。
七、芜湖政策叫停，地方政府对“政策红线”将更加谨慎
2月9日，芜湖市政府发布了被认为龙年救市第一枪的《通知》，与5个月前的广东佛山楼市新政一样，安徽芜湖楼市新政也遭遇被叫停的命运。前者只存活了半天，后者也只有3天，表明国家对房地产调控从严的基调从未松动，无论是因为舆论关注压力还是上级机关的监管压力，都传达一个信号，楼市宏观调控政策不会发生转向。
从这次事件看出，短期内其他城市应该不会对房地产政策进行微调。从全年来看，国家对于房地产政策的大方向不会转变，全国楼市的成交量不会有太大好转。
（一）新政昙花一现，楼市调控并未转向
2月9日，安徽省芜湖市政府发布通知称，201*年1月1日至201*年12月31日期间，在芜湖市区购买自住普通商品住房(含二手住房)，在办理产权登记时，财政部门给予所纳契税100%的补助。另外，对不同面积的交易房源、不同学历的购房者，芜湖市财政部门还将发放50-300元/平方米不等的购房补贴。外地人员在芜湖市区购买商品房，人均面积达到15平方米以上的，可凭《房屋
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所有权证》准予房主及共同居住的直系亲属户口迁入。这个“免税、补钱、送户口”的楼市新政，受到了全国的关注。
2月11日，由国家发改委纪检组长带队的国务院保障性住房分配及质量管理工作督查组到芜湖检查；2月12日，芜湖市政府宣布暂停执行《通知》。
芜湖并非第一个“救市”新政被叫停的城市。去年10月11日，广东佛山曾发布新政，明确取消楼市“限购令”，但12个小时后就被喊停。芜湖救市风波的出现，使得最近5个月来，地方政府的救市政策两度遭遇“流产”。表明目前楼市政策并未转向。
由于库存压力以及地方政府面临的资金困局，一些二三线城市在遵守国家基本政策的情况下，有进行楼市政策微调的动机。但国家对房地产调控从严的基调从未松动，此次芜湖楼市政策迅速“夭折”，无论是因为舆论关注压力还是上级机关的监管压力，都传达一个信号，楼市宏观调控政策不会发生转向。
楼市冰冻三尺，非一日之寒。预计在降价预期已形成且不断强化的背景下，央行“满足首次购房家庭的贷款需求”，对于改善成交的边际影响有限。而芜湖政府打出的擦边球，也将难以改变房地产调控这场赛事的结局。允许外地人买房入户，暗含鼓励投资及投机性需求之意，无疑在挑战中央政府的底线。此政策在三日之后叫停，更加表明了其不讲政治的做法不符合中央的调控意愿，表明了决策层促房价合理回归的决心，叫停佛山和芜湖的政策同时为了避免引起其他城市的效仿。判断在两会之后不排除各地仍会有试探中央政府底线的微调政策出台，但在舆论的高度关注下，中央政府放松调控标准的可能性仍然较小。
图表6：北京、上海、武汉、天津、广州等城市近期出台地产政策内容
各地市出台政策政策内容摘要北京市住建委、市地税局出台《关于公布北京市享受优惠政策住房平均交易价格的通知》，新政自201*年12月10日起执行。此次出台的新标《关于公布北京市享受优惠政策住房平均交易价格的通知》准对交易价格做出调整，将过去按总价计算改为以每平米单价计算。根据通知，北京市享受优惠政策住房平均交易价格调整为：以201*年全市住房平均交易价格1.8万元/平米计算，分环线区域和方位进行系数调整。该系数首先将北京市分为南北两大区域，再细分为四环内、四环至五环、五环至六环、六环外。在1月16日召开的上海市人民政府记者招待会上，上海市市长韩正表上海计划调整普通商品房标准示，今年上海房地产调控力度不减、政策不变。计划进一步放宽普通商品房每套总价门槛，内环以内调整到每套330万元以下，内外环间每套200万元以下，外环外每套160万元以下。34http：//服务电话：（8610）633688个人信贷业务月报
武汉放宽普通住房标准七成以上商品房享受契税优惠1月30日，武汉住房保障和房屋管理局宣布，从12月1日起，放宽该市享受契税优惠的普通住房标准：中心城区单套住房总价标准由100万元提高到140万元，远城区单套住房总价标准由80万元提高到90万元。从天津市房管部门获悉，201*年2月1日起，本市普通住宅指导价格标准再次进行调整。其中，中心城区平均涨幅达到35.2%，环城四区上涨33.6%，本次普通住宅指导价格的上调，进一步扩大了普通住宅房源的天津普通住宅指导价上调将缓解购房者压力范围。在二手房交易环节，同时满足建筑面积144平方米以下、容积率在1.0以上、成交价格低于房地产市场指导价三个条件，则属于普通住宅。而二手房交易环节中涉及的营业税、契税等税费的缴纳与房屋是否为普通住宅直接相关。本次普通住宅指导价格的上调，进一步扩大了普通住宅房源的范围，进而使得购房交易税费大幅缩减，在一定程度上缓解了购房者的购买压力。2月4日，新成立的广州市国土局下属广州房地产研究中心对外透露，广州201*年或将适当调整新建住房购买的行政调控手段今年广州房地产调控思路已上报广州市政府审定，或将适当调整新建住房购买的行政调控手段，研究差别化“限购”措施的可行性。广州首提“差别化限购”，与国务院楼市新思路中“适时微调”及上海市最新表态遥相呼应。201*年，原本一刀切的限购、限贷等政策的弊端越发显现，微调在某些地方和领域或将出现。资料来源：银联信整理
（二）地方政府短期对“政策红线”将持观望态度
从这次事件看出，短期内其他城市应该不会对房地产政策进行微调，地方政府短期对“政策红线”将持观望态度。从佛山到芜湖，地产政府对调控的试探性行为均以暂停告终。预计高层监管机构和媒体舆论压力，是芜湖市政府最终决定放弃新政的主要原因。预期短期内地方政府对“政策红线”将持观望态度，建议更多关注3月“两会”对房地产调控的具体表态。从全年来看，国家对于房地产政策的大方向不会转变，全国楼市的成交量不会有太大好转。
在楼市调控继续深化的背景下，各地房地产政策面临微调的压力正逐步加大。根据市场实际状况出现适当调整无可厚非，但是需要特别警惕通过调整进行“托市”的行为。各地楼市政策应该严格遵守国家政策，避免出现“明紧暗松”、“变相松绑”的情况。
在房地产投资快速增长之后，由于销售遇冷，不少城市的楼市库存已经显著增加。数据显示，截至201*年1月底，京沪深等11个典型城市库存总量已达到73.04万套，同比增长55%。不少二线城市库存量涨幅大于一线城市，其中厦门、杭州、苏州等地增幅分别达到115%、95%和90%。去库存将成为今年楼市调控的
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内容之一。对于商业银行而言，未来在贷款成数及利率方面，可能出现对首次置业者和改善型购房者的优惠和松绑。
八、国家发改委发布《通知》，限制外籍人士在华按揭购房
近日，国家发改委对北京市、上海市、广东省、云南省、厦门市、宁波市、深圳市发改委，有关境内外资银行作出《关于境内外资银行申请201*年度中长期外债规模有关问题的通知》（以下简称《通知》）。
根据《通知》内容，为降低期限错配风险，发改委在核定中长期外债额度时，将主要考虑固定资产投资项目贷款的外债需求。对于提供给外籍人士的个人住房按揭贷款的外债需求，不予安排中长期外债额度。
这将使得外籍人士可用于住房按揭贷款的资金来源有所减少，因此对外籍人士按揭购房形成限制。
此外，外资银行从境外借入1年期以上人民币资金，纳入中长期外债额度管理(填表时折算为美元)。外资银行借入的1年期本外币外债总和，不得超过中长期外债额度。外国银行各境内分行的中长期外债额度可相互调剂使用。且外资银行可在年内向发改委申请调整增加中长期外债额度一次。
【银联信分析】《通知》对外资银行及房地产市场的影响
《通知》与去年底中央经济工作会议传达的“稳中有进”的总基调相符。总的来看，《通知》的目的主要在于限制境外热钱流入，确保境内宏观调控政策稳步推进。从目前看，境外资金使用成本与境内相比有明显优势，而汇率差也是热钱觊觎中国境内市场的重要原因之一。以房贷为例，境外房贷成本约3%左右，而境内外资银行的五年期以上美元贷款利率达到5.5%，《通知》的下达显然将对境外热钱的流入实施更严格的管控。
（一）对外资银行的影响
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《通知》对外资银行的影响主要有两方面，外币房贷利率和外币存款。个人外币房贷定价，一直受资金来源充沛与否、资金成本等因素影响。假设其他市场因素未发生变化，发改委的这则《通知》，会使得有些外资银行的外币资金紧张，外币房贷利率也可能因此上调。
外资银行在华外币住房按揭贷款业务将因这则《通知》而发生调整。尤其对于小型外资行而言，或将促使其外币房贷业务缩水、相关房贷利率上调等，而且，它们也将更为活跃地加入原本激烈的外资行间的外币存款争夺战。
由于外资行在海外外币资金拆借、开发外籍客户境内高端楼盘房贷等业务上具有优势，且相关业务量占比较大，因此，《通知》对于外资行在华的外币个人房贷业务影响不言而喻。
短期内《通知》对大型外资行影响略小。汇丰中国提供的外籍人士个人住房按揭贷款未使用中长期外债额度，因此相关业务目前暂时未受到影响。然而，小型外资行受《通知》影响则可能较大。把外籍人士房贷额度不纳入中长期外债额度尚属首次，可能会使部分外资银行相关业务受限，尤其对一些规模小的外资行。
首先，外币房贷利率或提升。部分小型外资行可能提升外币房贷利率，而从长期而言，还需根据今后市场资金面的变动来做进一步判断。目前，东亚中国港币、美元最优房贷利率分别为5.25%和3.25%；渣打中国港币房贷基准利率为5.25%；星展中国港币、美元优惠房贷利率均为5.25%；汇丰中国美元房贷基准利率为4%；目前花旗中国已暂停了外币房贷业务。
其次，从去年三季度开始的外资行之间的外币存款争夺战将更加激烈，且业务受外债额度影响大的小型外资行将更多加入争夺。银行能够用于外币房贷的资金来源未来可能主要包括外币存款、自有资金、以及循环使用短期外债等，那么，外资行外币存款争夺将更激烈。
为争夺保险公司的协议存款，星展中国曾不惜给出高达4.8%-5%左右的协议存款利率。一般银行不愿意做，但考虑到协议存款期限5年以上，非常稳定，能够成为星展中国管理流动性的坚固基础，因此进行配置。
因此，不排除有些受影响大的外资行会采用轮动操作的所谓“灵活策略”，来规避相应额度监管。比如，把长期的外币借款化为短期的，比如一年，到年底的时候这个月还掉、下个月再续借，这样就能化长为短了。
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（二）对房地产市场的影响
除了抑制热钱流入，《通知》也被视作是阻断外资流入房地产领域，配合当前楼市调控的一项措施。对于境内的外籍置业者而言，虽然其既能向境内外资银行借贷，也能向中资银行贷款，但中资银行人民币五年期房贷利率已高达7.05%，明显高于境内同期美元贷款利率。因此，降低境内外资银行的房贷发放额度，将使部分境外购房者的置业成本大幅增加。
对整个房地产市场而言，政策变动造成的实际影响可能比较有限。随着201*年底《关于进一步规范境外机构和个人购房管理的通知》的发布，外籍购房者占整个购房群体中的占比已出现大幅下降。21世纪不动产上海区域市场中心的统计数据显示，去年上海市全年二手房成交中九成以上为本市及外省市购房者构成，其中外籍购房者仅占总成交套数的0.6%，港澳台购房者占比也只有0.7%，两者合计仅为1.3%。有鉴于此，新政策执行后对楼市的实际影响有限。不过，虽然外籍置业者的实际比例并不高，但政策的实施，或将进一步加剧当前房地产市场本已非常浓厚的观望情绪。
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第六部分风险管理
九、烟台银行爆4.36亿元票据案，城商行风控待加强
继齐鲁银行案之后，同样位于山东的烟台银行一支行行长“卷款4亿余元”潜逃的消息再次震惊了业界。从201*年4月到201*年1月17日，原烟台银行胜利路支行行长刘维宁分多次将所在银行的库存银行承兑汇票取走，涉案金额高达4.36亿余元，目前款项去向不明。
烟台银行是在原烟台市商业银行基础上，于201*年3月正式开业的一家股份制商业银行。原烟台市商业银行成立于1997年11月，是在烟台市区12家城市信用社基础上，组建成立的地方性股份制商业银行。成立之初，注册资金1.28亿元，后经多次增资扩股，注册资本达20亿元。烟台银行最新财务数据显示，截至201*年底，烟台银行资产总额349.93亿元，净资产（所有者权益）32亿元，资本充足率17.46%，实现拨备前利润5.15亿元，实现账面利润2亿元。
长期以来，票据等业务被普遍认为是“低风险”业务，而没有成为风险管理的重点。但“低风险”仅仅是指其信用风险低，其操作风险却并不必然会低。操作风险往往可以转换为信用风险，对于银行来说，操作风险管理非常重要。
银行承兑汇票造假有两种情况：第一种情况是，在开具空白的银行承兑汇票时，银行一般要经过审核系统、柜面操作系统两个系统，而如果两个系统不联动或者未建立审批系统，审批不走系统流程，只要相关人员有权限，就可以从柜面操作系统中生成空白银行承兑汇票。就算是没有独立的两个系统，在银行承兑汇票开具过程中，也不能存在一手清。因此，烟台银行此次发生的案件主要还是银行管理不到位，导致钻了空子。因为即使是柜面单独可以开具银行承兑汇票的时代，也还是有风险防范制度的。
第二种情况是，利用收款人的信任。一般来说，收到承兑汇票后，银行就应该马上背书，但是也有可能收款人比较信任银行工作人员，把其他要素齐全、盖好印章，只有背书人一栏空白的银行承兑汇票给经手人，而犯罪嫌疑人就可能在此处填上自己想转入的账户。
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激烈竞争之下，急于扩张的中小银行管理薄弱的风险警报再次拉响。轰动一时的201*年“1206齐鲁银行特大伪造金融票证”案，引起银监会高度重视。而在此之前的“汉口银行担保纠纷案”也曾掀起整个业界的轩然大波。这说明城市商业银行内部风控风险问题远没有真正被重视起来，城商行风控有待加强。
【银联信分析】城商行的问题及风险控制对策
我国城商行的风控意识过于松散，组织体系并不健全，内部架构矛盾突出，在财务、制度和机构上都存在诸多问题。
最终致使，我国城商行的全面风险管理体系尚未形成，操作风险管理还较为粗放，甚至部分城商行尚未实行审贷分离和授权审查。目前暴露的烟台及一些城商行的“丑闻”，就恰恰反映出城商行这些深层次矛盾。因此，城商行必须加强风险管理。
（一）城商行的主要问题
城商行诸多问题的出现，与城商行业务做多了，规模做大了，但其内部风险控制没有跟上有关。
首先，城商行作为地方性金融机构的有生力量，是伴随着中国经济体制改革，为适应多样化、多元化经济结构对金融服务的需求而产生的，自1995国务院发出关于成立城市商业银行的通知以来，城市商业银行自省会后地市应运而生，十几年来，城市商业银行的规模日益扩张，管理逐步规范。然而城市商业银行是在众多的城市信用社基础上组建成立的，其在化解城市信用社显性的或潜在的风险的同时，也背负了城市信用社遗留下来的巨额的不良资产包袱、人员包袱和财务包袱。应该说，城市信用社仍是我国银行业的高风险区。
其次，城商行在制度和结构上也存在问题，主要表现在激励机制、监督约束、组织机构和思想意识等方面。
在激励机制上，银行实行的是仕途性的激励机制，造成管理层在实际工作中的短视行为明显，“内控优先”的政策得不得落实。
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在监督约束上，缺乏股东（包括所有者缺位）资本市场监督，或者监督机制结构性错位，造成“内部人控制”现象明显，使得委托人利益得不到保障。
在组织机构上，分支机构或营业网点多、部门职能不清、职责交叉，也存在层层代理人问题和总行政策、制度传递失真，致使控制部门与分支机构的信息不对称，降低了内部控制的效率。
在思想意识上，“重业务，轻内控”是国内银行业的通病。主要源于资产负债表扩张的狂热和操作风险本身“风险与收益不对称”的特征。风险和收益不对称是指操作风险本身不产生任何收益，也无法直接创造利润，但一旦风险发生将造成纯粹的损失。
（二）城商行风险控制对策
1、完善城市商业银行的法人治理结构
法人治理结构从法律上讲是一种委托代理关系，股东是委托人，董事会和管理层是代理人，其在利益上并不完全一致，容易产生“逆向选择”和“道德风险”。法人治理结构就是要解决“两权分离”所造成的这种代理人问题。为此，城商行须建立两个最主要的机制：一是激励相容机制，二是约束机制。
2、加强对各级人员的控制，培养内部控制文化
其一，要加强对银行高层、中层管理人员的控制，增强其自律意识，防止管理层的道德风险。城市商业银行的董事、监事及高级管理人员的能力、品质关系到银行的发展、存款人的利益和银行体系的稳定。因此，对其的控制是必要的。应当建立高管人员的档案，促使其自我约束，恪守职业道德，规范管理行为。
其二，要培养“内控文化”。商业银行需要采取多种手段加强风险管理知识培训，倡导和强化员工风险意识树立“全员风险管理”的理念，让员工充分意识到风险管理的持久性。
其三，要建立人事用工管理的激励约束机制，发挥全体员工在内控制度上的主观能动性。中外商业银行内部控制中员工控制都还处在比较浅的层次，目前这些控制制度下“人”处在被动地位，处于被迫执行，“不得不为之”的状态，不能调到和发挥“人”在风险控制中的自觉性、主动性和创造力。因此，城市商业银行应借鉴现代管理理论，结合自身员工队伍的特点和业务发展程度，研究制定
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人事用工和分配制度上的激励约束机制，通过激励使人的自觉行为与制度对人的约束有机结合，激发“人”在内控过程中的能动作用。
3、改革和完善现行内部稽核制度，加强内部控制评价和监督
目前国内许多银行还没有一个独立的评价监督部门，国外现在已经引入了独立而且比较高的职位，类似于CFO，所以设立一个独立的评价部门很有必要。在现有的内审制度基础上，加强审计的独立性、权威性，董事会也可以考虑要求对银行本身进行外部审计，邀请知名的会计师事务所进行审计。
其一，加强内部稽核部门的独立性。成立隶属于监事会的稽核审计部门，直接对监事会负责。
其二，稽核人员的独立性。稽核部门的负责人直接由监事会择优选聘，稽核人员的调动、任免、奖惩实现特殊程序，以保证其独立性。
其三，稽核检查运作要有独立性以及树立稽核部门的权威性。4、建立独立高效的风险管理部门，完善风险预测预警机制
建立独立高效的风险管理部门是防范和控制操作风险的一项基础性工作，也是商业银行风险管理的基本要求。
其一，建立专设的风险管理部门，比如可以在董事会下设风险管理委员会，对董事会负责。
其二，建立风险识别和评估系统。借鉴国际先进的经验并运用现代化科技手段逐步建立覆盖所有业务风险的监控、评价和预警系统。现阶段我国商业银行需要做好以下几项工作：一是建立严密的风险监控体制，要从资格审查货款审查货款审批货款发放货款使用等各个环节入手，加强对各个风险总的稽核监督、内控约束和责任认定；二是建立分级预警机制，按风险程度可将操作风险分为若干等级并制定相应的管理办法，设置相应的处理方案；三是借助计算机网络和分析软件是提高风险预警能力；四是加强对操作风险的前瞻性研究。
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第七部分市场环境分析
十、1月金融运行情况分析
1、M2同比增长12.4%，M1同比增长3.1%
根据央行发布的201*年1月金融统计数据报告，1月末，广义货币(M2)余额85.58万亿元，同比增长12.4%，比上年末低1.2个百分点；狭义货币(M1)余额26.99万亿元，同比增长3.1%，比上年末低4.8个百分点；流通中货币(M0)余额5.98万亿元，同比增长3.0%。当月净投放现金9071亿元。
图表7：201*.1-201*.1月M1、M2同比增长情况
20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%201*01201*02201*03201*04201*05201*06201*07201*08201*09201*10201*11201*12201*01M1M2
数据来源：央行银联信整理
2、1月人民币贷款增加7381亿元
1月末，本外币贷款余额58.91万亿元，同比增长14.8%。人民币贷款余额55.53万亿元，同比增长15.0%，分别比上年末和上年同期低0.8和3.5个百分点。
当月人民币贷款增加7381亿元，同比少增2882亿元。分部门看，住户贷款增加1527亿元，其中，短期贷款增加367亿元，中长期贷款增加1160亿元；非
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金融企业及其他部门贷款增加5840亿元，其中，短期贷款增加3270亿元，中长期贷款增加2350亿元，票据融资增加80亿元。外币贷款余额5361亿美元，同比增长15.6%，当月外币贷款减少23亿美元。
图表8：201*.1-201*.1月新增贷款情况（亿元）
1201*10000800060004000201*0201*01201*02201*03201*04201*05201*06201*07201*08201*09201*10201*11201*12201*01住户贷款人民币贷款
数据来源：央行银联信整理
3、1月人民币存款减少8000亿元
1月末，本外币存款余额81.96万亿元，同比增长12.6%。人民币存款余额80.13万亿元，同比增长12.4%，分别比上年末和上年同期低1.1和5.0个百分点。
当月人民币存款减少8000亿元，同比多减7800亿元。受春节因素影响，企业存款向个人存款转移较多，企业存款减少2.37万亿元，住户存款增加1.68万亿元；财政性存款增加3518亿元。外币存款余额2899亿美元，同比增长28.8%，当月外币存款增加148亿美元。
4、银行间市场交易活跃，市场利率上升
1月份，银行间市场人民币交易累计成交12.16万亿元，日均成交7154亿元，日均成交同比增长19.3%。
1月份，银行间市场同业拆借月加权平均利率为4.37%，比上月高1.04个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为4.68%，比上月高1.31个百分点。
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图表9：201*年1月201*年1月银行同业拆借月加权平均利率（%）
5.004.504.003.503.002.502.001.501.000.500.00201*01201*02201*03201*04201*05201*06201*07201*08201*09201*10201*11201*12201*01
数据来源：央行银联信整理
【银联信分析】1月银行存款大幅下降、新增贷款低于预期
1、M1增速大幅下降，负剪刀差大幅扩大
1月末，M2同比增长12.4%，环比下降1.2%；M1同比增长3.1%，环比大幅下降4.8%；M1-M2负剪刀差扩大为-9.3%，达到历史高点。M2增速放缓符合当前的货币环境，M1降幅明显预期与春节前较多资金转为7天通知存款，或流入理财产品，资金活性下降有关。
2月M1预期将出现反弹。但从趋势看，存款定期化依然延续，银行的存款成本趋升。
图表：M1-M2负剪刀差情况
资料来源：央行银联信整理
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